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Progress Through Knowledge 进步源于知识miracle007@163.com * * * * * * * * * * * * * * 高 丰富型 追求梦想 对产品有敏锐的洞察力和开发热情,注重产品开发,并关注开发的细节 关注长期利益 极简型 遵循“够用就好”的原则 对增加产品的丰富性没有兴趣 关注短期利益 低 价值增加 企业风险的财务衡量 销售收入 减:销售成本(不含折旧) 毛 利 减:销售费用 行政管理费用 研究开发费用 折旧费用(经营性) 息税前利润 减:利息费用 税前利润 经营风险 财务风险 企业财务报表 财务报表是企业财务管理的最基础工具,是企业经营状况的晴雨表 财务报表的基本要求: 真实、准确、合规 《会计法》、《企业会计准则》等 谁关注财务报表? 股东(资产质量、投资回报) 经营管理者(控制、考核、激励) 外部相关者(税务机关、银行、潜在投资者) 反映资金结构和偿债能力的指标 资产负债率 (负债合计/总资产)x 100% 流动比率 流动资产 / 流动负债 速动比率 (流动资产–存货)/ 流动负债 反映经营效率的指标 总资产周转率 销售收入 / 总资产 应收帐款周转率 销售收入 / 应收帐款(期初、期末平均值) 应收帐款平均周转天数=365天 / 应收帐款周转率 存货周转率 销售成本 / 存货(期初、期末平均值) 存货平均周转天数=365天 / 存货周转率 反映企业获利能力的指标 销售利润率 (利润总额 / 销售收入)X 100% 总资产利润率 (利润总额 /总资产)X 100% 净资产利润率 (净利润 / 所有者权益)X 100% 毛利率 [(销售收入-销售成本) / 销售收入] x 100% 筹资前,需要做什么? 资金需求应该成为经营发展规划的一部分 包括: 资金使用方向的描述 资金的数额和使用 财务预测显示需要多少,什么时候需要和什么时候归还 退出策略– IPO, 公司出售, 改变资本结构. 成功 选择合适的投资商 合适的时机 选择民企的类型 对民企的理解 对民企的影响 民营企业 投资商 扎实的基础 权益筹资: 外部的观点 风险资本, 投资银行和机构投资者 创新!!! 市场机会 管理层——经验与能量 客户确认 竞争地位 可理解的商业模式 B级商业机会 A级商业机会 + + A级创业队伍 B级创业队伍 VC选择企业时的考虑因素 重要性排名 团队 创业者的可信赖程度 1 创业者的行业经验 2 创业者的事业激情 3 创业者的历史业绩 8 投资人与创业者面谈/交流时是否愉快 9 市场 产品 产品/服务的销售潜力 5 市场的增长潜力 6 产品/服务的品质 10 产品/服务的整体竞争保护机制 11 细分市场 13 非正式的竞争保护(技术、诀窍、方法等) 14 行业竞争情况 16 正式的产品/服务竞争保护(专利) 20 财务前景 可预计的财务回报 4 期望回报率 7 高利润率 15 VC选择企业时的考虑因素 重要性排名 公司财务状况 公司无融资情况下实现盈亏平衡的能力 19 管理费用低 21 市场测试费用低 22 投资额 23 资本性支出低(用于资产投资) 24 其他 潜在的退出途径 12 投资人对业务和行业的理解 17 投资人对业务发展的参与 18 有跟投的投资人 25 投资人帮助企业的能力 26 企业在本地 27 * 对收益的预期 投资阶段 预期年收益率 种子期 80% 初创期 60% 早期 50% 扩展期 40% 发展期 30% IPO之前 25% 必备技巧 判断投资人和投资经理 高明有效的表达 制造竞争 时间管理 股权融资:商业计划书的撰写 商业计划书(融资计划书)是融资方向资金提供方提交的书面文件 (获的资金支持的敲门砖) 对出资人关心的内容和问题要详细陈述 力求客观、中肯、清晰、简明 提供和发布商业计划书时,为保障自己的权益(技术秘密、商业秘密等)可要求对方签署保密承诺 信用 版权保证、 知识
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