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强麦上行难破麦市平稳预期3月上旬，国内小麦现货市场整体平稳，局部地区价格小幅波动；郑强麦多头选择获利了结，期货价格大幅回调；政策性小麦拍卖交易基本稳定，成交量周比略有增加。 进入2月份以来，受天气及流动性宽松等因素预期的影响，郑强麦价格震荡偏强。3月9日，强麦期货wSl209合约收盘报价2644元／吨，虽较3月2日收盘价2667下跌23元／吨，但同春节前收盘价2330元／吨仍上涨了314元／吨。由于小麦市场的平稳预期一直主导者市场走势，近日强麦价格的上扬自然成为人们关注的焦点。期市的上行能否带动小麦价格上涨?从目前来看，强麦的上行未能持续，还难以打破麦市整体平稳预期。 现货价格上涨并不明显 元宵节过后，随着加工需求回升，小麦市场购销逐步回暖，但产销区活跃的态势并没有改变市场持续平稳的行情。主产区河南、河北、山东普通小麦价格基本稳定，受饲料企业饲用小麦替代增加影响，江苏、安徽小麦价格小幅上涨，波动幅度基本在20—40元／吨之间。 优质小麦市场购销较春节之前趋于活跃，但价格并未上涨，部分地区甚至有所回落。有关贸易商反映，市场需求稍有增加，但总体仍然较少，低于此前预期。河北石家庄地区优质小麦产优2018出库价2550元／吨，较2月下旬下调20元／吨左右，山东济宁地区济南17出库价2530元／吨，较2月下旬下调10元／吨。分析原因：在供给充足的市场大环境下，需求启动缓慢仍是制约小麦价格上行的主要因素。 我国小麦消费制粉需求占据着总消费的70％以上，这可以说是小麦需求的最主要力量。从当前来看，制粉企业采购小麦的积极性并不高。春节后面粉市场虽有所恢复，但面粉出厂速度仍然较慢，企业开工率不高，单线生产的厂家居多。一些厂家为了维持开工率及市场占有率，面粉价格都压得很低，让利经销商。由于终端市场对面粉的需求预期不是很强，因此企业多会采用以销定购的平稳策略。 从饲用小麦消费来看，春节后由于玉米价格高位运行，部分饲料企业小麦替代玉米的幅度有所加大，尤其南方地区小麦饲用需求量较高。近期江苏、安徽低价小麦区域小麦价格走高，主要原因也是市场对低价小麦需求增加。笔者认为，饲料需求增加将会提振局部小麦价格，但由于国内小麦市场库存庞大，供应充足，饲用需求的增加只能对市场起到一定程度的支撑作用，但仍难以成为推动小麦价格上涨的主要力量。 强势上行态势未能持久 2月份，国内小麦市场的整体表现基本中规中矩，春节后在天气因素的推动下，国内强麦期货一跃突破60日均线，但是在之后的时间里基本在60日均线与2600整数关口之间震荡。进入3月份，强麦主力合约期价强势上扬，2日收盘价创出2667高位。 上旬，郑州强麦期货承压大幅回调。主力WSl209合约周五收盘报价2644元／吨，周比收盘价2667下跌23元／吨，跌幅0.86％，强势上行态势未能持久。 如何看待近期的小麦期市，当前有关市场人士认为，尽管西南出现严重干旱，但对小麦总体产量的影响微乎其微。优质小麦现货价格看涨预期并不强，期货上涨的动力主要来自资金面，近期股市、期市全面上涨的气氛也带动了资金的热情。强麦扬仍可以定性为技术性反弹，而来自基本面的配合仍不充分。上旬小麦期货价格承压大幅回调，说明小麦市场的整体压力依然较大。目前来看，小麦市场资金推动的动力在逐渐减弱，近日仍有可能进一步回调，在没有基本面支持的情况下小麦市场难有持续涨势的动能。 国内市场，春节以后国内小麦现货价格基本稳定，局部地区价格因供需状况有所改变价格发生小幅波动，但小麦市场攻击充足市场大格局并没有发生大的改变。春节后国家政策性小麦拍卖成交量增加，只能显示市场低价粮源减少，而最近几周各省区平均成交价格并未较此前出现明显变化，亦表明市场供求的变化仍不足以拉动价格走高。 国际市场，欧债危机一直悬而未决，或有继续发酵的可能，市场对全球经济复苏的信心不足。另外美国农业部将公布3月供需报告，市场普遍预计小麦基本面将继续宽松，市场价格承压。上旬CBOT 5月小麦期货下挫5％，为指标月合约三个月前大跌6.3％以来的最大周度跌幅。 供给充足的市场节难解 从整体市场来看，我国小麦市场整体处于供大于求格局，库存处于高位、社会粮源较为充裕，小麦价格的上涨仍将会受到长期制约。 从当前市场来看，小麦市场依然面临供应多元的局面。一方面农户、粮库、贸易商售粮及最低收购价小麦拍卖不断持续，尤其多数粮库和贸易商面临着较强的资金压力，出库套现情绪仍然较高。另一方面后期将面临中央、地方储备小麦的轮换出库，市场供给阶段性增加不可避免，宽松的市场基本面依然会持续。 从进口状况来看，小麦进口呈现增长态势。2011年我国日历年度进口小麦124.88万吨，同比增长2.48％。2012年1月份，小麦进口量为21.