中国城市房地产价格变动财富效应实证的分析研究.pdfVIP

中国城市房地产价格变动财富效应实证研究 摘要 长期以来，我国经济增长都存在过度依赖出口和投资、国内消费需求不足的 情况。根据西方经济学理论，消费者所拥有的财富的价值是影响居民消费的重 要因素。自1998年我国房地产市场化改革以来，我国的房地产行业发展迅速， 房地产资产已然成为我国居民财富的重要部分，研究房地产资产价格的变动是否 会带来财富效应，促进消费增长，无论是对我国房地产市场的发展、还是对促 进内需推动我国经济增长都显得尤为重要。本文基于财富效应理论以及消费者 行为理论，通过理论分析和实证分析相结合的方法，首先介绍了何为房地产的财 富效应，再利用分段消费函数分阶段对我国房地产价格变动带来的财富效应进 行了实证研究，以期发现房地产价格变动是否会发挥财富效应带来居民消费的增 产价格变动对我国城镇居民消费水平带来的财富效应由有变无，即2008年3季度 以前房地产价格的上涨能够促进居民消费，存在财富效应；但2008年3季度以 后，虽然房地产价格仍然不断攀升，但是房地产价格的上涨已不能促进居民消 费，我国房地产市场的财富效应逐渐被抑制。最后，根据我国的实际情况进行 了影响中国房地产市场财富效应的因素分析，筛选出可能影响中国房地产财富 效应发生变化的因素，然后从这些因素出发，根据实际情况对实证结果进行解 释分析 最后在该结论的基础上，本文提出了在坚持现行房地产调控政策的基础上， 确保房地产价格的合理回归；正确定位房地产市场的功能；发展住房租赁市场， 规范住房二级市场；启动反向抵押贷款等等对策建议，来发挥房地产的财富效 应，促进我国消费增长。 关键词：房地产；居民消费；财富效应；分段消费函数 E卫江PIR-ICALSTUDYTHE 0F WEALTHEFFECTOFTHE CHANGESINREAL ESTATEPRICESINCHI小刀巳SECITIES ABSTRACT Fora China’seconomic oVer—relianceon and time， 10ng growth exports but1ack inVestment， ofdomesticconsumerdemand． totheWbstem According economic Valueofwealthownedtheconsumersisan factor theory，the by important theconsume．ARerChina’srealestate affecting market—orientedrefonnsin1998， China’srealestate realestateassetshasbecomean indust巧deVelopedquickly，the of imponantpartourhouseh01dwealth．Iftherealestateasset will pricechanges awealth ef!E-ector in becomea research bring promotegrowth consumptionimporrtant tothe