以关系型借贷的视角的分析研究中小企业融资问题.pdfVIP

摘要 摘要 无论是发达国家，还是发展中国家和新兴工业化国家和地区，都已经认识 到中小企业在经济发展中的重要地位。我国中小企业在促进我国经济增长、创 造社会财富、推动技术进步、出口创汇、吸纳就业和保持社会稳定等方面越来 越凸显其重要性。虽然中小企业在我国经济中的地位日益提高，中小企业的重 要作用也有目共睹，但中小企业融资难的问题至今没有得到很好的解决。尽管 近年来国家对中小企业采取了很多扶持政策，融资问题依然是困扰着中小企业 发展的“绊脚石”。 大量文献表明，由于信息不对称所引发的许多问题是目前我国中小企业融 资难的一个重要原因，这些问题可概括为：融资缺口大、银行贷款限制多、较 高的“借贷差”。当然，中小企业融资难还有其它方面的原因，包括中小企业自 身资产少、缺乏抵押物、信用等级低、企业管理水平低、投资项目的真实盈利 能力有限等。 国外的传统理论与实践表明，关系型借贷作为一种解决信息不对称的贷款 融资方式，为我国解决中小企业融资难提供了一个全新的视角。大量的文献还 表明，中小银行是发展中小企业与银行关系型借贷的有效载体（即中小银行在 关系型借贷上具有天然的优势），而我国中小银行似乎偏好大型企业而非中小企 业，中小企业融资供给主体出现了错位，如何认识国外理论与实践同我国现实 情况之间的矛盾，探讨我国中小银行与中小企业的关系，发展我国中小银行市 场，完善银企间的借贷关系，对于解决我国中小企业融资难的问题至关重要。 当然，银行为中小企业提供贷款并不是单纯地使中小企业获得融资便利，积极 寻找和培育高品质的中小企业，也关系到银行自身的竞争力和未来的发展战略。 总之，关系型借贷是银行和中小企业“双赢”的融资方式。 本文首先回顾了关系型借贷的国内外研究成果，包含关系型借贷的定义、 关系型借贷的理论研究与实证研究等；接着阐述了关系型借贷的核心理论及关 系型借贷能够促进中小企业融资的理论模型，包括信息不对称下的信贷配给理 论、现代金融中介理论、不完备契约理论、中小银行优势论及银行与中小企业 I 摘要 关系型借贷的动态研究，进一步从理论分析上强调了关系型借贷在中小企业融 资中所起到的作用。在文章的第三部分，简要对中小企业的界定、中小企业的 地位及作用进行了说明，然后分析了中小企业的融资现状及融资难的主要原因， 融资难不仅有企业自身的问题，还有金融机构和宏观经济环境的影响。第四部 分，通过实证分析验证了我国中小银行能够促进中小企业融资,结论表明我国应 该大力发展中小银行来完善关系型借贷。文章最后一部分，结合前文所得的结 论，并借鉴国际经验，提出我国该如何建立关系型借贷以及解决中小企业融资 难的发展思路和政策建议。 关键词: 关系型借贷；融资；中小企业；信息不对称 II Abstract Abstract Both developed and developing countries, newly industrialized countries and regions have recognized the important position of SMEs in the economic development. The SMEs of our country highlight their importance more and more in promoting our countrys economic growth, creating social wealth, pushing tec