风险厌恶 - 维基百科,自由的百科全书.pdfVIP

風險厭惡 維基百科 ，自由的百科全書 風險厭惡 （或風險趨避或風險規避, 英語risk averse ）是一個經濟學, 金融學, 和心理 . 學的一個概念 ，用來解釋在不確定狀況下消費者和投資者的行為 風險厭惡是一個人 接受一個有不確定的收益的交易時相對於接受另外一個更保險但是也可能具有更低期 . 望收益的交易的不情願程度 例如 ，一個風險厭惡的投資者可會選擇將他的錢存在在 銀行以獲得較低的但確定的利息 ，而不願意將錢用於購買股票 ，在獲得高的期望收益 的同時承擔損失的風險。與一個人的風險厭惡程度相對 ，稱之為風險容忍 （ risk taker ）. 目錄 1 例子 2 金錢的效用 3 風險厭惡的測量 3.1 絕對風險厭惡 3.2 相對風險厭惡 3.3 投資組合理論 4 局限性 5 其他用途 6 參見 7 外部連結 例子 ( 100 50% 假如某人可以選擇有風險的賭局 在 元和一無所獲之間下注 ，兩種情況各有 的 機率), 或者可選擇一個可以確定得到收益的穩定投資. 如果他寧可選擇一個低於五十 , ( ) 元收益的穩定投資也不願選擇有風險的賭局賭局的期望值是五十元 ，那麼他是風險 ( 厭惡的或風險規避 ；英語 ：risk averse ）；如果有風險的賭注和收益五十元的穩定投 資 ，對他而言, 兩者沒什麼差別,那麼他是 風險中性 （或風險中立 ；英語 ： risk 50 neutral ）的 ；如果他要求高於 元以上的收益才肯放棄下注 ，那麼他是風險偏愛 （或 風險愛好 ；英語 ： ）的。 risk seeking 50 下注的平均收益 ，也就是期望值應該是 元 。為放棄下注而肯接受的確定收益被稱之 為無風險對等值 ，這個值和期望值的差被稱作風險差額 。 金錢的效用 Print to PDF without this message by purchasing novaPDF (/) , 在效用理論中 一個消費者有一個效用函數 ，其中 是表示他從錢或商品中可 能獲得的價值 （在上面的例子忠 ，x可以是0或100 ）. 這裡 ，我們不考慮資金的時間價 值 。若且唯若某人的效用函數是凹函數(concave)時 ，他才是風險厭惡的。比如 ， u(0) 0 ，u(100) 100 ，u(40) 50 ，u(50) 60 。 bet 50% 100 50% 0 上面打賭 （ ）（以 的幾率獲得 ， 的幾率獲得 ）的期望收益為 ： 如果某人的效用值為u(0) 0,u(40) 5,u(100) 10 ，那麼 ，它 5 40 the certainty equivalent is 40. 的期望效用則為 ，正好等於 的已知效用 。因此 ，