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2017-08-27 发布于湖北
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和谐共赢视角下投融资多方博弈均衡模型研究

V01．8 第8卷第5期管理学报 No．5 2011 2011年5月 ChineseJournalofManagement May 和谐共赢视角下投融资多方博弈均衡模型研究王明1’2 秦学志1 张康2 黄世英3 (1．沈阳大学工商管理学院；2．大连理工大学工商管理学院； 3．大连海洋大学经济管理学院) 摘要：和谐共赢信用理念意在追求“恪守信用、平等互利、相互支持、共同繁荣”的多赢局面，即力求经济金融系统各部分利益或效用尽可能最大化。基于这种视角，刻画了多渠道投融资各方收益期望效用模型，并依据博弈原理给出多方博弈的Nash均衡解，且详细考察了若干参数，诸如企业的违约概率、道德风险、融资总额、持股比例、风险厌恶程度等对博弈各方和总体收益的影响程度，据此提出了相应的投融资对策，并对投融资各方共赢的有效策略集进行了实证分析。关键词：违约风险；道德风险；和谐共赢；多渠道融资；博弈均衡中图分类号：C93；F830 Game ModelofInv酷tmentand MuIti—player Financing： Equilibriums An andMutual-beneficial Harmonious Perspective WANGYuel2 XuezhilZHANGHUANG QIN Kan92 Shiyin93 of (1．ShenyangUniversity，Shenyang，China；2．DalianUniVersityTechn0109y，Dalian， ofChina，Dalian，Liaoning，China) Liaoning，China；3．0ceanUniversity aimofharmoniousandmutual-beneficialcredit istoconstructa Abstract：The concept many-as— thecreditruleisabided winstateunderthe oftheideasthat pect guidance bystrictly，allparticipants the oftheir and can benefitfromeachothef，can are get mutuallyequalduringprocess tradingthey these built and Basedon ideas，we utility finallygetprosperoustogether．