行为委托-代理激励新模型及分析框架.pdfVIP

膣 蒲 管 理 Jan．．2007 !垒蔓!塑!璺蔓 塑! EconomicManagementinChina V01．29No．1 r人力资源J 行为委托—代理激励新模型及分析框架 朱学红，钟美瑞，黄健柏 (中南大学商学院，湖南 长沙 410083) 内容提要：标准委托一代理激励模型及分析框架沿袭新古典经济学中关于理性经济人、偏好不变，预期 效用等基本假定，存在一些无法解释的现象和悖论。本文从行为经济学对主流经济学的新古典经济学基本假设 的挑战出发，对标准委托一代理激励模型及分析框架中代理人完全理性和风险规避等基本假设所带来的缺陷进 行了系统分析，探究了如何利用期望理论的价值函数替代期望效用函数、有限理性替代完全理性来构建新的委 托一代理激励模型及分析框架。新模型和框架考虑了代理人的心理特征和非理性行为，将增强激励模型及分析 框架对现实制度的解释力和适用性。 关键词：行为经济学；委托一代理；期望理论；价值函数；有限理性 中圈分类号：F062．5 文献标志码 ：A 文章编号：1002—5766(2007)01— 0053— 05 一 ． 引富．标准委托一代理激励模型和分析框架 管报酬与公司业绩无关的调查和实证研究中发现，企 出两 业利润增加而经营者报酬减少，或企业利润减少而经 标准的经济模型和理论以经济人完全理性 、偏 营者报酬增加的显性报酬激励悖论现象占整个上市公 好不变、预期效用理论等基本假设为基础。随着行为 司的三分之一以上。现实中存在很多契约都是固定工 经济学和实验经济学的发展，以上基本假设受到了 资合约，这种合约既不包含委托一代理激励模型所要 “有限理性”和博弈实验中利他行为、非公平规避等 求的激励条款，形式也单一，企业一般倾向于选择聘 非自私自利行为的挑战。这在标准委托一代理激励模 任制 ，即代理人与委托人既不是短期合约 ，也不是无 型及分析框架上表现得尤为明显。 限期合约，而是每隔一段时间重新签一次合约。 l、标准委托一代理激励模型及分析框架无法解 3、软件行业开发中，软件代理人激励机制的设 释报酬一绩效低敏感性现象 计者处境最为尴尬 经营者报酬一业绩敏感性实证研究的结论是， 软件代理人必须具有足够智能和 自治来完成他 两者间敏感性较低，即不像委托一代理理论和代理成 们的任务。然而，当软件代理人变得越来越智能和 自 本理论所预言的那样，给予经营者分享企业剩余索取 治时 ，委托人的控制能力将变得越来越无能 。 权 ，就会带来较高的绩效。如Jensen Murphy Veerendra．Kumar Rai Dong Hwan Kin (1990)的实证研究发现，经营者报酬中只有不到3％ (2002)认识到，虽然具有人力资本的委托人具有代 的成分可用绩效因素来解释。 理人的知识基础和正式逻辑思维的信息，但却不能理 2、企业管理实践中经常出现激励程度与代理人 解代理人的意思。这种产生于知识图谱的委托一代理 努力程度不一致的现象 问题不能通过传统的基于所有权和经营权分离背景下 如赵逸荻 (2004)在对我国904家上市公司的高 得出的委托一代理激励模型来解决。 收藕 日期：2006-09—06 基金项目：国家 自然科学基金资助项 目 “公平偏好与过度 自信心理偏差对激励契约设计和效率的影响研究 (7