生命人寿股权收益权投资推介材料0901.ppt

天启188号生命人寿股权收益权投资集合资金信托计划 * 二零一一年八月 中航信托股份有限公司 中信证券股份有限公司 目 录 一、信托计划简介及优势 二、投资者认购流程须知 三、中信证券介绍 四、中航信托介绍 一、集合资金信托计划简介及优势 信托计划简介 交易结构图 风险分析及控制措施 产品优势 生命人寿价值判断 信托计划简介 3亿股生命人寿股权质押给本信托计划 深圳华信投资控股有限公司提供连带责任担保 深圳新亚洲实业发展有限公司提供连带责任担保 增信措施 受让生命人寿3亿股股权收益权 投资方向 每半年末月25日前支付当期收益，当期偿还剩余本息 分配频率 10.5%/年 预期收益率 深圳盈德置地有限公司 融资主体 6亿元 产品规模 24个月 产品期限 天启188号生命人寿股权收益权投资集合资金信托计划 产品名称 交易结构图  中航信托 设立 合格投资人 生命人寿股权收益权 集合资金信托计划 投资 收益 盈德置地 支付股权收益权价款价款 溢价回购 生命人寿 3亿股股权质押 深圳新亚洲、 华信投资 连带责任担保 托管银行 资金独立保管 厚德投资 产品优势：回报客观，抗通胀能力强 本次产品属于政府支持行业，风险可控，可以给高端净值客户提供长期稳定回报，抗通胀能力强 银行存款 投资风险 银行理财 信用债 预期收益 10% 20% 私募基金 股票市场 期限通常在8年以上，准入门槛高，无流动性 5% 4.4% 5%-6％ 约18% 约12% 5%-6％ 流动性强，短期波动风险大，准入门槛低 9-11% 持有到期，准入门槛较高，风险适中，抗通胀能力强 2011年6月CPI：6.4% 产品优势：优质行业选择 投资快速增长寿险行业股权收益权。 近十年来，我国寿险业保费复合增速为25%，远超GDP平均 增速（约为10%）。 2010 年寿险行业实现规模保费收入10500 亿，首度年度保费收入突破万亿规模，保费同比增长达到27%。 中国寿险深度为2.4%，世界排名第44，保险密度为93 美元，世界排名第64 位，增长潜力巨大。 未来居民可支配收入提高带来的收入效应； 人口结构变化带来的边际消费倾向的提高，成为保费增长两大驱动力。 产品优势：金融股权质押，变现能力强 寿险行业稳定的盈利能力、延期支付的行业特征及庞大的资产规模，吸引众多银行竞相入主。 汇金收购新华人寿 农业银行收购和众人寿 建设银行收购太平洋安泰人寿 工商银行收购安盛人寿 交通银行收购中保康联人寿 北京银行收购首创安泰人寿 寿险股价水涨船高 8-8.5元/股 2007.11 和众人寿 6.5元/股 2006.11 和众人寿 总资本为555.6亿元，总负债6538.46 亿元，总负债6538.46亿元，2005年 的营业收入176.74亿元，营业利润 1.01亿元，净利润8183万元 2.5元/股 2006 泰康人寿 总资产29.62亿元，总负债27.3亿元， 所有者权益2.32亿元，营业利润- 5036.53万，净利润-4995.86万； 1.27/股 2010.3 瑞泰人寿 转让价8.7元/股 2009. 总资产为2065.61亿元，净资产42亿元 挂牌价13.82元/股 竞拍价42.75元/股 2010.10 新华人寿 资产1158971万元，负债1181580 万元，所有者权益-22609.01万元， 即每股净资产-.1041元。 1.98元/股 2010．2 天安保险 转让时经营及资产状况 转让价格 转让时间 保险公司 产品优势：质押物充分，动态监控 生命人寿所抵押股权评估价值不低于信托资金的2倍，如质押股份数量不足，盈德置地承诺补足。 动态监管 信托计划设立后，受托人将聘请专业评估机构韬睿惠悦对生命人寿股权价值进行评估。 权威评估机构 韬睿惠悦是一家领先的全球专业咨询服务公司，在保险业方面，是全球公认的最具有权威和公信力的寿险评估机构之一，为北美、欧洲最大的保险公司提供顾问咨询、风险管理和价值评估等业务。在中国，目前为中国的主要寿险机构，特别是位居中国前三的人寿股份、平安保险、太保等寿险公司等提供服务，定期向中外投资人发布上述寿险企业的内涵价值等评估报告。韬锐采用其自身独特的量化模型对被评估对象所有保单逐一分析，工作量大、方法复杂、精确度高，估值保守。 抵押物充分 产品优势：优质快速发展的寿险公司 进入稳定盈利期：生命人寿成立8年，渡过了寿险行业5-8年的非盈利时期，年保费收入超200亿元（2011年计划保费收入271亿元），进入稳定盈利期。 专业管理团队：植入新华人寿200余人的管理及业务团队，营销网络布局基本完成，保费收入快速增长，新单保费及新单期缴均超过太平人寿。 高效的激励机制：民营大股东绝对控股，分配机制灵活，保证