公司治理,国企改革与制度建设.PDFVIP

1998 年第 1 期 公司治理 、国企改革与制度建设 朱 　天 (香港科技大学社会科学部助理教授) 一 、绪论 正当海外学者在埋头探讨中国自1978 年以来为何能够以渐进式改革取得高速经济增长 之际 , 中国的决策者和经济学家们却面对着一个改革的难题 ,这就是如何改革百病丛生的国有 企业 。中共十五大将国有企业的改革确定为今后几年经济工作的首要任务 。这项重大决策显 示了中国党和政府在实施了十多年零碎而相对不太成功的国企改革措施之后 ,终于意识到对 国有企业动大手术的必要 。虽然还不清楚政府有没有一个国企改革的具体蓝图 ,但很显然 ,改 革的目标在于政企分开 ,而具体方法是实行股份制 。换言之 , 中国希望通过公司化建立一个或 多或少以西方式的现代企业为模式的新企业制度 ,其特征在于所有权与经营权的分离 。 公司化自然很有必要 。虽然近年来企业管理人员决策权有所增加 ,但是各级政府仍然对 国有企业的经营干预过多 。公司化有助于改变这种状况 。不过 ,现在关于国企改革的讨论都 ( 集中在如何达到政企分开以及如何重组和管理国有资产上 ,而忽视了对现代公司体制 mod ) ( ) ern corporate system 如何运作以及这种体制赖以生存的制度环境 instit utional environment ( ) ( 的系统研究 。尤其引人注意的是 ,除了个别例外 如钱颖一的文章 , 1995 ,公司治理 corporate governance) 这个重要问题被忽略了 ,好象政企一旦分离 ,新的体制就会 自动运行 。 ( ) 公司治理机制 corporate governance mechanisms 所要解决的是由所有权与经营权分离所 ( ) 造成的“代理人问题”。 参见J ensen and Meckling ,1976 ;Fama and J ensen ,1983 当管理人员在 他们所服务的公司中并不拥有所有权的时候 ,他们会倾向于以自身利益而不是所有者的利益 ( ) 为行事准则 , 由此所引起的经理人员的自利行为 selfdealing behavior 包括工作怠忽、盲 目扩 大企业规模 、滥用公款以及严重的贪污行为 。这些自利行为在中国企业里也是很常见的 , 比较 普遍的有公费吃喝旅游 ,购买名贵汽车以自用 ,盲 目投资于基建 ,将国有资产转移到在财务上 较易操控的附属公司 , 以及挪用公司资金在房地产及股票市场上进行投机活动等等 。 政府官员的贪污也相当普遍 。这是因为他们作为国有资产的代理人 ,在实际上行使了国 ( ) ( ) 有企业的最终控制权 cont rol right s ,但却没有相应的收入权 income right s 。从这个角度来 看 , 国家干部与企业经理人员的贪污腐败屡禁不止是不奇怪的。严格的政企分开有可能在根 本上解决政府官员的贪污问题 。但是 ,如果没有一个新的公司治理结构去代替旧有的结构 ,企 业经理人员