资金流量分析方法的发展和应用.PDFVIP

贝多广 、骆 　峰 :资金流量分析方法的发展和应用 资金流量分析方法的发展和应用 贝多广 　骆 　峰 　　内容提要 :本文是关于资金流量分析的综述 。文中对资金流量账户及其分析方法的 产生和发展作了介绍 ,并对四种方法 ———将资金流量账户用作数据来源 、部门和流动性分 析 、固定系数分析和基于资金流量的模型方法 ———的特征和局限性进行了讨论 。对这种 方法在金融各领域的最新发展作了介绍 。资金流量方法作为一种介于宏观分析和微观分 析之间的分析方法 ,对金融体系的分析具有独特的优越性 ,尤其对我国这样一个发展中国 家而言 ,这种方法拥有不可忽视的前景 。 关键词 :资金流量账户 　资金流量分析方法 　　资金流量分析是建立在资金流量账户基础上的一 无论是涉及商品和服务的购买或售卖 ,还是资产和负 种经济分析方法 。资金流量账户在社会核算领域 ,乃 债的交换 。资金流量账户就是采用复式账户或矩阵账 至在整个经济统计学领域 , 已经取得了令人尊敬的地 户的方法 ,记录核算期内国民经济各机构部门之间以 位 ,并成为联合国在世界各国推广的“新国民经济核算 及国内与国外之间的收入分配过程和发生的各种金融 ① 体系”的五大组成部分之一 。 资金流量分析与一般的 交易。这是广义的资金流量核算 ,它将金融交易同与 金融市场实证分析有很大的区别 ,后者主要是根据利 之相关的储蓄投资活动以及收入分配活动结合起来 , 率 、股价 、证券交易总量 、银行存贷款增长等数据 ,来研 全面反映收入分配和储蓄投资过程的价值运动以及融 究金融市场的现象 ,但是却并不适合用来揭示金融体 资过程的资金运动 ,包括了货币资金运动和实物资金 ( ) 系和实体经济之间的关系 Dawson ,1996 。而资金流量 运动两个层面 。而狭义的资金流量核算是指经济社会 账户以及在此基础上产生的资金流量分析方法 ,为填 中部门之间与金融交易有关的经济活动 ,它是一套显 补这个空缺提供了一种可能性 。因为资金流量账户提 示经济单位间由经济活动所引起的金融资产所有权变 供了一个系统的、综合的、一致的描绘和分析事实的框 化以及相应发生的金融负债的社会经济账户 。 架 ,它在经济中各种金融行为彼此之间 , 以及产生收入 表 1 是一张典型的资金流量表 ,它实际上是各部 和支出的非金融行为的数据之间 , 引入了详细的统计 门资金流量账户表的综合 。该表的主栏一般是经济交 ( ) 关系 Goldsmith ,1965 。 易的项 目,分为实物交易和金融交易两大类 ;宾栏则按 本文对资金流量分析方法进行综述 , 以便为我国 各个机构部门划分 。每个部门下又分为资金来源和运 资金流量研究提供文献背景 。第一节 ,简要叙述资金 用两栏 。其中 ,资金来源反映了当期收入 、储蓄和负债 流量账户的基本框架 ;第二节 ,讨论资金流量分析方法 的发展 ;第三节 ,考察资金流量分析方法的最新应用 。 的变动 ,资金运用反映了当期支出、投资和金融资产的 第四节 ,资金流量分析在中国的应用 、存在的问题和前 变动 。根据复式记账法的原则 ,某个部门的某种资金 景 。