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[海外税制] 图解免税收购 免税收购 译者：eric4290 版权声明：原文版权属于原作者，本译文版权保留，仅供学习参考，禁止商业使用 [正文] 免税并购交易被看作“重组”，和除了在重组中收购方使用其本身的股票股票作为支付给卖方的一部分对价而不是现多或债务以外，免税并购与应税交易相似。要使一项交易享受《国内收入法典》第368节规定的免税待遇，必须满足四个条件： ?所有者权益延续---至少50%对价是收购方股票（尽管也有少至40%股票对价的交易享受免税待遇的） ?企业延续---收购方或者必须继续目标方原来的生意，或者必须在交易后的2年内将目标方绝大部分资产使用于现存的生意中。 ?有效的商业目的---除了避税以外，该项交易必须服务于有效的商业目的。 ?分步交易司法原则---该项交易不得与一项整体来看将构成应税购买之计划有任何瓜葛。 重组，尽管在实体层面一般不征税，但对于卖方股东而并不是完全免税。重组中，对目标方股东收取的不符合要求的对价，或称“补价”，则立即予以征税。此外，对目标方股东作为对价收取的收购方股票是延迟征税而不是完全避免了。 补价 目标方股东收取除了收购方股票以外的对价（如现金或债务）。 让我们考察免税收购中每个股东受到怎样的税收影响： 收购实体  承继被收购净资产的滚存计税基础，在数值上等于目标方历史计税基础，即使目标方股东就收取的任何附约对价确认了收益。 承继从目标方股东处收取的股票的滚存计税基础，在数值上等于目标方股东的计税基础，即使目标方股东就收取的任何附约对价确认了收益。 对于以收购方股票换取目标方股票事项，不确认税收损益。 目标方的税收属性（如净营业损失）收购后继续存在并结转至收购方，但是他们的利用须受到《国内收入法典》第382节的限制。 目标实体  目标实体不确认将财产转让给收购实体的应税所得。 目标实体的股东  目标实体股东承继作为对价收取的收购实体方的计税基础，在数值上等于目标实体股东持有的目标方股票的原有计税基础。 对目标方股票与收购方股票之间的交换，不确认税收损益；更确切地说，对于作为对价收取的收购方股票予以延迟征税，一直延迟到目标方股东销售该股票时。 对于出售股东收取的附约对价直接予以征税。 例子 3.8 ----股东税收 假设A公司以免税重组方式收购T公司，以60美元现金和40美元股票为对价。T公司股东给付股票的计税基础合计是20美元。那么，T公司股东实现所得是60+40-20=80（美元）。T公司股东确认所得是实现的所得与收取的补价两者之中的少者，或者说是40美元。 免税交易安排 《国内收入法典》第368节认可三种类型的公司收购安排符合免税（或延纳税）重组。  类型A重组（股票换资产收购） ?法定吸收合并或新设合并 ?正向三角吸收合并 ?反向三角吸收合并 2.类型B重组（股票换股票收购） 3.类型C重组（股票换资产收购） 法定吸收合并（A项重组）在法定吸收合并中，目标方股东以其股份换取收购方股票和多达60%的非股票对价（权益延续要求的适用）。目标方股东收到的非股票对价应立即予以征税，同时，收购方股票给付延迟课税。股票对价可以为收购方有选举权或选举权普通股票或者符合条件的优先股份。目标方清算，目标方的所有资产和负债由收购方承担。在大多数州，吸收合并计划须经收购方和目标方股东投票批准。持有不同意见股东可以单独估价并以现金方式交易。 法定新设合并（A项重组）   在法定解散合并中，两个或更多的股份公司贡献他们全部的资产和负债给为实现重组交易而成立的新股份公司，先前存在的股份公司解散。这种安排适合于对等公司之间的合并。收购方和目标方股东具有与法定吸收合并中相同的投票权与估价权。 正向三角吸收合并 在正向三角吸收合并中，目标方被并入收购股份公司的子公司，留下子公司作为存续实体。因为目标方解散，不可转让资产和合同，如专利或许可，也许会丧失。要使交易符合免税处理，买方必须购买目标方几乎全部资产（规定至少分别为目标方总资产和净资产的70%和90%）。在合并之前的近期销售收购方不需要的资产可能会危及优惠税收待遇。一如法定吸收合并，对价形式必须符合权益延续要求，用作对价给付的收购方股票在证券形式上是灵活的（不准许给付子公司股票）。然而，这种交易安排比法定吸收合并有两个优势：1）由于收购方以独立的法律实体（子公司）身份从事交易，保护收购方免受目标方债务所累；2）收购方股东不需要批准合并，除非收购重大或者因完成交易所需收购方股票的数量之多而必须获得批准。 反向三角吸收合并（A项重组）  在反向三角吸收合并中，收购方的子公司被并入目标方，留下目标方作为存续实体和收购方子公司，排除任何目标方的任何少数股东。这种安排允许收购方免于承受目标方的债务，如同正向三角吸收