(双学位)第10章 流动资产管理.ppt1.pptVIP

* 思 考 题 1、持有现金的动机是什么？如何确定持有现金的成本？ 2、最佳现金持有量的确定方法有哪些？如何运用？ 3、举例说明企业的信用政策。 4、持有存货的成本有哪些？如何确定最佳经济订购批量？ 财务会计课件 * * （2）信用条件 折扣期限是企业为客户规定的可享受现金折扣的最长期限。 信用条件是企业要求客户支付赊销款项的条件，包括信用期限、现金折扣和折扣期限。 1）信用期限：是指企业允许客户从购货到支付货款的时间限定。即企业允许客户的最长付款时间。 2）现金折扣和折扣期限 现金折扣是指企业为了鼓励客户提前付款而给予提前付款的客户在商品价款上的折扣优惠。 * 信用条件的基本表现方式如“2/20，n/60”，意思是：若客户能够在发票开出后的20日内付款，可以享受2%的现金折扣；若放弃折扣优惠，则全部款项必须在60日内付清。在此，60天为信用期限，20天为折扣期限，2%为现金折扣（率）。 二、应收账款政策（信用政策） * 某企业2001年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。2002年该企业有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户60天信用期限(n／60)，预计销售收入为5000万元，货款将于第60天收到，其信用成本为140万元； 例 题 * （资料接上页）乙方案的信用政策为(2／10，1／20，n／90)，预计销售收人为5400万元，将有30％的货款于第10天收到，20％的货款于第20天收到，其余50％的货款于第90天收到，前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4％，收账费用为50万元。该企业A产品销售额的相关范围为3000-6000万元，企业的资金成本率为8％(为简化计算，本题不考虑增值税因素) 例 题 * (1)计算该企业2001年的下列指标： ①变动成本总额=3000-600=2400(万元) ②以销售收入为基础计算的变动成本率 =2400÷4000×100％=60％ 分析过程： * (2)计算乙方案的下列指标： ①应收账款平均收账天数 =10×30％+20×20％+90×50％=52(天) ②应收账款平均余额=5400×52÷360=780(万元) ③维持应收账款所需资金=780×60％=468(万元) ④应收账款机会成本=468×8％=37.44(万元) ⑤坏账成本=5400×50％×4％=108(万元) ⑥采用乙方案的信用成本 =37.44+108+50=195.44(万元) 分析过程： * (3)计算以下指标： ①甲方案的现金折扣=0 ②乙方案的现金折扣=5400×30％×2％+5400 ×20％×1％=43.2(万元) ③甲乙两方案信用成本前收益之差 =5000×(1-60％)-[5400×(1-60％)-43.2]=-116.8 (万元) ④甲乙两方案信用成本后收益之差 =-116.8-(140-195.44)=-61.36(万元) 分析过程： * (4) 该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。乙方案信用成本后收益大于甲方案，企业应选用乙方案。注或：甲乙两方案信用成本后收益之差为-61.36万元，企业应选用乙方案。 计算过程： * 当企业向客户提供商业信用时，必须考虑： 1）客户是否会拖欠或拒付帐款，程度如何； 2）怎样最大限度地防止客户拖欠帐款； 3）一旦帐款遭到拖欠或拒付，企业应采取什么的对策。 * 收账政策亦称收账方针，是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付款项时企业所采取的收账策略与措施。 （3）收账政策 * 在组织帐款催收时… 企业必须权衡催帐费用与预期的催帐收益的关系： 一般而言，在一定限度内，催帐费用花费越多，措施越加得力，坏帐损失就越小，即催帐效益越加明显。 催帐费用﹥坏帐损失 ——不催收 催帐费用﹤坏帐损失 —— 催收 * 3．应收账款的日常管理 一般来说，客户能否严格履行信用条件取决于两个因素：①客户的信用品质；②客户现金的持有量与调剂程度（如现金用途的约束性、其他短期债务偿还对现金的要求等）。 （1）应收账款追踪分析 * 企业已发生的应收账款时间有长有短，有的尚未超过收款期，有的则超过了收款期。一般来讲，拖欠时间越长，款