《产权制度与微观金融》工商管理教材.pdfVIP

第 1 页 第一篇　　金融新论 第一章　　金融的新定义 第一节 金融是财产 的借贷活动 所谓 “金融”，一般流行的观点认为是指资金的借贷活动或资 金的融通活动 ，而资金的融资活动也就是信用活动或金融活动 。这 已是被学术界所普遍接受的观点。 但是 ，只要我们深入地加 以分析就会发现 ，借贷或信用 的实 质 其 实 并不 是 资金 的借贷 ，借 贷 或信 用 的实质 实 际上 是财 产 ）的借贷 ，或者说是 “现在的财产”同 “将来的财产 ” 之 间的买卖 。在借贷活动 中，是贷者用 自己的 “现在财产 ”同借 者的 “将来财产”之间所进行的交换，贷者是用 “现在的财产”购 买 “将来的财产”，而借者则是用 “将来的财产”购买 “现在的财 产”。其所以如此，是因为： 第一 ，从借贷主体来看 ，金融活动或信用活动 的实质是盈余 （即收入大于支出）单位和 （即收入小于支出）赤字单位这些各 自 拥有 自己独立 的财产权利 的不 同的财产所有者为了在其收入和支 出不平衡 的情况下 （这是市场经济运行的规律性现象 ）也能实现 收益最大化或效用最大化 ，即实现财产利益 的最大化 ，而通过收 支有盈余 的所有者 即盈余单位 同收支有赤字 的所有者 即 赤字单位之 间的借贷活动或资金融通活动 ，使盈余单位 的资金使 用权转让给 出价最高的赤字单位 ，从而使所有权属于盈余单位 的 闲置资源流 向收益最高或效用最大 的用途上 以实现资源 的合理配 置和有效利用 ，并最终使盈余单位和赤字单位 ，即借贷双方都各 第 2 页 自实现财产利益 的最大化 。可见 ，金融活动或信用活动是盈余单 位和赤字单位这不 同的独立产权主体之 间为最优利用财产而进行 的财产借贷活动 。 第二，从借贷 内容来看 ，表面上 ，借贷活动是盈余单位 （资 金供给者、贷款者或债权人）将 自己的盈余资金贷给赤字单位，或 者说 ，借贷是资金 的借贷 。但实际上 ，在借贷活动中，盈余单位 所贷 出的实质上却是本 由自己控制或使用 的财产 ，因为收入大 于支出的储蓄或积累形成财产 。而赤字单位所借入的也实际上是 所有权属于债权人 的财产 。换句话说 ，借贷活动是盈余单位将 自 己的财产使用权暂时转移给赤字单位 。因此 ，借贷 ，或者说金融 活动的实质是财产资源 （在早期主要表现为实物 ，在现代则主要 表现为货币）的借贷 ，是财产使用权的交易。 第三 ，从借贷 的 目的来看 ，一方面 ，盈余单位之所 以愿将本 由自己控制或使用 ，但暂时多余 的财产借给赤字单位使用 ，完全 是为了避免财产 的闲置 ，同时通过财产 的贷 出使财产能得 以有效 使用 ，以便在将来使 自己凭财产的所有权除收回所贷 出的财产 以外还可获得额外的财产报酬 即利息，从而达到积累更多财 产 的 目的；另一方面 ，赤字单位之所 以愿意支付利息代价借入所 有权属于盈余单位 的财产 ，是因为在资源稀缺 的条件下如能优先 获得稀缺资源的使用权 ，就能优先运用资源并通过扩大生产或投 资规模 以创造更多的财富，从而最终也 同样达到积累更多财产 的 目的。可见 ，借贷或金融活动 的 目的是借贷双方力图通过这种财 ①从经济学 的意义上来说 ，所谓 “财产 ”是指能带来 收益或效用 的资源 ，这主 要包括动产和不动产 ，有形财产和无形财产 。而从法律的意义上来说， “财产 ”则指的 是 由这一资源而来的权利 。如果将财产的经济意义和法律意义综合起来 ，我们可 以得 出这样一个定义即：所谓财产实际上是指有 明确的所有者或所有权十分明确的资源或 资产 。 当财产所有者将 自己的财产借给别人时，所有权就转化为债权 。