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盈余质量与资本配置效率的关系研究周春梅张慧内容提要本文以年沪深两市的上市公司为研究样本在研究的基础上对盈余质量与资本配置效率的关系进行了检验检验结果表明盈余质量的改善能有效提高上市公司的资本配置效率抑制上市公司管理层的投资不足和投资过度行为相比投资不足公司而言盈余质量对资本配置效率的影响在过度投资公司中表现尤为明显关键词盈余质量资本配置效率投资不足投资过度一引言资本配置效率研究是经济学的核心课题按照新古典经济学的观点在完全竞争的市场条件下资本配置的帕累托最优的充分必要条件是各个项目之间的边际成本
盈余质量与资本配置效率的关系研究*
周春梅 张 慧
内容提要 本文以2004—2007年沪深两市的上市公司为研究样本，在Richardson、Verdi研究的基础上，对盈余质量与资本配置效率的关系进行了检验。检验结果表明，盈余质量的改善能有效提高上市公司的资本配置效率，抑制上市公司管理层的投资不足和投资过度行为。相比投资不足公司而言，盈余质量对资本配置效率的影响在过度投资公司中表现尤为明显。
关键词 盈余质量 资本配置效率 投资不足 投资过度
一、引言
资本配置效率研究是经济学的核心课题，按照新古典经济学的观点，在完全竞争的市场条件下，资本配置的帕累托最优的充分必要条件是各个项目
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