国际金融第三章外汇业务和汇率折算.docVIP

第三章 外汇业务和汇率折算 第一节 外汇市场的概述 一、外汇市场概念： 是指由经营外汇业务的银行、各种金融机构以及公司企业与个人进行外汇买卖和调剂外 汇余缺的交易场所。 二、关于银行业务的几个概念 1、空头概念：卖出多于买入（风险头寸） 2、多头概念：买进多于卖出（风险头寸） 3、平头概念：卖出等于买入 三、外汇市场的构成 1、外汇银行→中央银行是外汇市场领导者→本国商业银行等 2、外汇经纪人→为外汇买卖双方牵线搭桥从中收取佣金的人 3、中央银行→是外汇业务的主要操纵者 四、外汇市场的类型 1、按市场参加者不同，分为： 1）零售市场 2）批发市场 2、按市场组织形式不同，分为： 1）据台市场 2）交易所市场 3、按政府对市场干预的程度不同，分为： 1）官方外汇市场 2）自由外汇市场 3）外汇黑市 4、根据外汇买卖交割期限的不同，分为： 1）即期外汇市场 2）远期外汇市场 3）外币期货市场 注：目前交易量大而且具有国际影响的外汇市场主要有： 纽约（美国）、伦敦（英国）、巴黎（法国）、法兰克福（德国） 苏黎世（瑞士）、东京（日本）、米兰（意大利）、蒙特利尔（加拿大） 阿姆斯特丹（荷兰） 第二节 即期外汇业务 一、即期外汇业务概念： 外汇买卖成交之后，原则上两个工作日内办理交割的外汇业务。 二、即期外汇业务种类 1、电汇：汇款人向当地外汇银行交付本国货币，由该行用电报或电传通知国外分行或代理行立即付出外币。 2、信汇：汇款人向当地银行交付本国货币，由银行开具付款委托书，用航邮寄交国外代理行，办理付出外汇业务。 3、票汇：汇出行应汇款人的申请，开立以汇入行为付款人的汇票，列明收款人的姓名、汇款金额等等，交由汇款人自行寄送给收款人或亲自携带出国，以凭票取款的一种汇款方式。 三、即期外汇业务汇率报价方法 美元报价：1）只报点数； 2）只报卖价、点数 第三节 远期外汇业务 一、远期外汇业务概念： 买卖双方先行签订合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的时间，到规定 的交割日期，再按合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。 二、远期外汇业务目的 1、保值 2、投机 三、远期外汇业务汇率报价方法 1、直接报价（瑞士、日本） 2、升贴水报价：（英国、美国、法国、德国） 1）升水：表示远期外汇汇率比即期外汇汇率贵 2）贴水：表示远期外汇汇率比即期外汇汇率便宜 3）平价：表示远期外汇与即期外汇汇率相等 3、掉期报价：以点数来表示远期汇率与即期汇率的差额 四、远期汇率与利率的关系 基差原理概念： 在正常情况下，假如影响汇率的其它因素不变，各国又没有外汇管制，则一般利率较高 的货币其远期表现为贴水，利率较低的货币其远期表现为升水，两地的利差即为两国货 币的折年率（升贴水数）。公式：F-S=S(r-r)×n/12 第四节 套汇业务 一、套汇业务概念：利用不同市场，不同种类的货币在汇价上贱买贵卖，赚取中间差额。 二、套汇业务种类 1、直接套汇（两地套汇）：两种汇率之间，利用汇率的差额赚取中间利润的行为 2、间接套汇（三角套汇）：利用三个不同外汇市场上的汇率差异，同时在三个外汇市场上买卖外汇，以套取差价的行为 第五节 掉期业务 一、掉期业务概念：在即期外汇市场上买（卖）一种货币，在另一个市场卖（买）相同的货 币。 二、掉期业务特点 币种、数额相同，时间不同 三、掉期业务类型 1、即期——远期 2、即期——即期 3、远期——远期 四、掉期业务目的 1、投机 2、保值 第六节 期货业务 一、外汇期货概念：也称货币期货，是在有形的交易市场，通过结算所的下属成员清算公司或经纪人，根据成交单位、交割时间标准化的原则，按固定价格购买与出卖远期外汇的一种交易。 二、外汇期货特点： 1、一定要有交易大厅 2、买卖双方互不相识 3、首先要向清算公司交保证金 4、都是标准化合同（金额固定、时间标准） 5、可以在合同到期前对冲 三、外汇期货目的 1、保值 2、投机 四、外汇期货与远期业务的比较 1、外汇期货与远期业务的相同点： 1）都是通过合同形式，把购买或出卖外汇的汇率固定下来 2）都是一定时期以后交割，而不是即时交割 3）购买与出卖外汇所追求的目的相同，都是保值和投机 2、外汇期货与远期业务的不同点 不同点 外汇期货 远期业务 1、买卖双方的合同与责任关系不同 买方或卖方各与期货市场的结算所签有Futures Contract，买方与卖方与结算所具有合同责任关