FDI、出口及GDP关系实证研究-以中国东部省份为例.docVIP

FDI、出口及GDP关系实证研究:以中国东部省份为例【摘 要】本文运用时间序列方法来探讨GDP、FDI和出口这三者之间的格兰杰因果关系。通过使用1987-2010年的时间序列，本文检验了中国东部沿海地区北京、上海、天津、江苏、浙江、福建、山东、广东八个省市的GDP、FDI和出口之间的格兰杰因果关系。本文先对数据取对数，接着进行单位根检验和协整检验，然后通过估计这三个变量的向量自回归模型来找出每个省市的变量之间的格兰杰因果关系。结果发现各个省市有不同的因果关系。 【关键词】协整；单位根检验；格兰杰因果检验；向量自回归 1.引言 改革开放以来，中国的总产出（GDP）、出口总额（EX）和外商直接投资流入（FDI）都以很高的速度持续增长。20多年来，中国年均经济增长速度一直在9.15%左右，创造了经济增长的奇迹。中国的出口和FDI流入则增长得更快。中国的FDI流入从无到有增长迅速，90年代起连续数年成为吸收FDI最多的发展中国家，自1996年起流入我国的FDI每年都在400亿美元以上，2003年FDI约为535亿美元，首次超过美国成为全球接受FDI最多的国家。 中国的经济增长、出口增加和FDI流入显然不是孤立的，而是彼此联系、相互影响的。本文运用时间序列分析和面板数据向量自回归方法来探讨这三者之间的因果关系，以求对它们的相互作用获得一个客观的认识。 本文的目的是找出FDI、GDP（作为经济增长的代理变量）、出口三者之间的因果关系。改革开放二十多年来，我国东部地区经济获得了飞速的发展，GDP远高于全国平均水平，同时，该地区也是我国主要的出口基地和外资流入地。因此，我们选择八个中国发展最快的东部沿海省市（北京、天津、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东）进行分析，而没有采用背景和发展阶段不同的省份。数据截取时间是从1987年到20010年。 2.模型设定 经济增长、出口和FDI三者之间两两关系已经被分别被用相关、回归或格兰杰双边因果检验等方法研究过了。但是很少有把三种变量放到一起进行研究和使用面板数据（panel data）因果分析。当把GDP、出口和外商直接投资（FDI）这三个变量联系在一起时，虽然我们在直觉上感觉到FDI、出口可能促进GDP的增长，出口、FDI之间存在某种联系，但是我们还是不清楚究竟它们在经济模型中有怎样的联系。一般我们线性地扩展一个生产函数把它们联系起来。这里我们使用有理论支持的源于国民收入模型的计量经济模型。 简单起见，我们假设货币市场均衡和不考虑政府，那么，均衡条件下的凯恩斯模型总需求和总供给的关系是： （1） 这里Y，C，I，F，X，M，r，e分别是真实GDP，真实消费，真实国内总投资，真实外商直接投资（FDI），真实出口，真实进口，利率，和外国货币关于国内货币的汇率。X-M（Y，e）是东道国国内货币表示的货物的总剩余。 由于我们感兴趣的是经济的真实方面，忽略金融变量，用更一般的方程形式，我们得到： （2） 因此，我们检验真实变量Y，X，F之间的因果关系。如果某种规则条件满足，非线性函数C（Y），I（Y，r）和M（Y，e），或更直接，方程（2）能使用泰勒扩展被对数扩展。取变量的线性部分，对每个变量做其他两个变量和每个变量滞后项回归进行计量分析，我们得到了向量自回归模型的雏形进行格兰杰因果分析。方程（3）展示了向量自回归模型的最后形式，该模型可以被写成水平形式和差分形式。 3.实证分析 3.1 平稳性检验 计量经济分析需要把真实的变量值转化为对数值。这些被转化了的序列在本文中分别用小写字母gdp、ex和fdi定义。因此，变量的波动被极大地减轻了。 在进行计量分析之前，为了避免谬误回归，需要先用单位根检验去检验每个时间序列数据的平稳性，如果有需要，我们接着要在三变量之间用协整检验。然后，根据每个经济的时间序列数据的特征，我们在估计的向量自回归模型中选取水平值或一阶差分序列进行格兰杰因果分析。 尽管DF或ADF单位根检验是最普遍的检验方法，还是有其他更有检验效力的检验，这些检验更可能舍弃单位根虚拟检验H0，而接受替代假设H1即不存在单位根。根据Maddala和Kim（1998）、Stock和Watson（2003）的建议，我们使用另外一个被称作为DF-GLS检验的单位根检验（Elliott，Rothenberg， Stock，1996）来比较。然而，这种检验的临界值在应用时是计算50个观测值的临界值，所以我们解释检验效果时要小心。 用ADF和DF-GLS单位根检验对各个省市用水平值和一阶差分值分别检验，对于水平值，这两种检验对天津、浙江、福建产生的检验结果非常相似。天津和浙江的gdp是平稳的时间序列，但是ex、fdi不是平稳序列。福建的fdi是