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会计稳健性及其经济后果探究综述摘要：稳健性是衡量会计信息质量的重要标准，并成为会计盈余质量的重要特征之一。通过各种传递机制作用于公司层面的监管治理和投融资决策，对各类经济组织的财务管理和会计实务产生了巨大的影响。本文通过对国内外的相关文献进行梳理，系统地总结出会计稳健性是如何影响公司治理，以及如何影响投融资效用，并根据以往的理论分析探索会计稳健性发挥其他经济效用的未来研究方向。 关键词：会计稳健性 经济后果 研究方向 一、引言 会计稳健性，又称谨慎性，是指企业的会计计量在不确定的情况下应遵循谨慎性的原则，不高估资产或收益，相应地不能低估负债或损失。会计稳健性最初是作为一项契约性质的手段用来保护债权人的利益而产生的，是债务契约催生了会计稳健性（Watts，1993，2003），之后稳健性的使用范围逐渐扩大，成为普遍适用的一项会计计量基本原则，我国《企业会计准则》规定，企业对交易或者事项进行会计确认、计量和报告应当严格恪守这一原则。关于会计稳健性的研究在国内外一直是热门话题，自Basu1997年提出度量稳健性的模型以来，会计稳健性的研究就吸引了众多学者，随着对会计稳健性的形成和影响研究的深化，直至Watts（2003）提出稳健性作为公司治理机制后，越来越多的学者开始聚焦于研究会计稳健性的经济后果。从会计稳健性的定义和产生原因分析，稳健性作为会计惯例不可避免地充当着缓解代理人和所有者之间信息不对称的矛盾的角色，而公司治理问题的产生正是由于要解决所有权与经营权分离下的代理问题。Watts（2003）和BallShivakumar（2005）指出，会计稳健性通过优化管理层投资决策、约束管理者从自身利益出发进行决策、加强投资者对管理层的监督等途径能有效地减少代理成本的增加。后来有学者声称会计稳健性会降低会计信息的真实性以及与公允价值的计量属性发生矛盾，甚至在美国以FASB为代表的会计准则制定机构还提出要取消会计稳健性，人们才开始冷静客观地看待会计稳健性的影响。稳健性至少在很长一段时间内会计稳健性作为企业会计的一项惯例仍将继续存在，并持续作用于整个公司治理系统，产生一定的经济后果。因此仍有必要研究会计稳健性的经济后果，探寻如何在会计实务中运用会计稳健性趋利避害，发挥其积极的经济效用。 二、会计稳健性的经济后果 （ 一 ）会计稳健性的公司治理效用 随着公司形式的产生以及进一步发展到后来的股份合作制，公司的所有者不一定是管理者，大部分现代化的公司会选择聘请专业的管理团队参与到企业管理活动中来，代理问题在这一环节产生了，管理者代理所有者对公司进行管理决策时可能从个人利益的角度出发，而违背企业盈利最大化的意图，所有者不得不想方设法来监督管理层的行为，公司治理的问题由此应运而生。早在1776年亚当斯密就在他的当中指出两权分离下的企业首要解决的一个关键问题就是如何对经营者进行监督和激励以使得经营者和所有者的动机达到统一，即共同为企业创造价值出谋划策，由此产生了公司治理概念的萌芽。其后的研究中很多学者给公司治理下了定义，如吴敬琏（1994）认为公司治理结构是所有者、董事会和高层管理者之间的一种制衡机制，林毅夫（1997）从所有者监督管理者的层面认为，公司治理结构是指所有者对一个企业的经营管理业绩进行监督和控制的一整套制度安排，张维迎（1999）和李维安（2000）认为不应该从狭义的层面上来理解公司治理，而应站在宏观的高度吸纳更多的元素到公司治理的概念中来，Shleifer和 Vishny（1997）提出公司治理的目标是要解决企业资金的提供者（投资者）确保能获得投资回报的问题。公司是一个庞大的系统，受到内外各种因素的影响，同时公司也是各种利益群体的集合，因此公司治理内容的范围就不应仅仅局限于内部治理机制，如董事会特征、管理层持股比例以及股权结构等，而应涵盖外部种种能对公司日常运营环境和未来发展方向造成一定程度影响的因素，如一个企业的内部控制和风险战略管理，上市公司对公众发布的会计盈余信息等。如Bushm an等（2004）认为会计稳健性作为会计信息的重要特征必然会影响着公司治理机制的选择，同时他们还发现会计稳健性和董事会的构成、高管薪酬、董事持股比例呈显著的负相关，稳健性弱的公司倾向于加强对管理层的监督，稳健性强的企业内部监管环境较为宽松。Duellm an（2006）也提出会计稳健性原则在监督管理层盲目投资和增强董事会的独立性等方面发挥了巨大的作用，因此稳健性与公司治理是正相关关系。公司治理包含因素众多，无法一一详细列举，本文主要从董事会结构来阐述会计稳健性的公司治理效用。在两权分离的情况下，董事会的主要职责就是监督管理层的行为并对公司的管理业绩进行评价，对那些成绩表现不佳的管理层有权做出及时的更换，力求使企业价值和股东财富