演讲稿：经海流痕系列之青格尔师兄谈投资银行“迷思”教案.doc

【转】演讲稿：经海流痕系列之青格尔师兄谈投资银行“迷思”2013年01月28日 17:50:47 ? ? 这篇文章本是一次毕业后参加返校分享活动时的演讲整理稿，当时演讲的题目是《关于投资银行的五大神话》，由经院职发的小盆友们整理好后昨天发到了校内上。一方面我想通过分享自己的一点经验和体会能够对师弟师妹和朋友们对行业的认识和求职有所帮助，另一方面由于经验不足和资历尚浅文中也不可避免会有一些幼稚和值得商榷的内容，也希望有高人批评指正~文章发出后有不少同学加我的校内，不过套用钱钟书先生的话说，如果你觉得一个鸡蛋味道不错，倒不必非认识那只母鸡不可，所以对于完全之前不认识的同学，如果文中的内容能够对大家有所帮助和启发，我就很开心啦。 —————————————————————————————————————————————————————— 青格尔谈投资银行“迷思” （本文由北京大学经济学院职业发展中心根据讲座录音整理而成） ? 工作单位：某合资券商投资银行部 学历：2012届本科 专业：国际经济与贸易 ? 大家好，我叫青格尔，是08级国际经济与贸易系的本科生，毕业后得以加入一家合资券商从事投资银行工作。在求职准备的过程中，我发现一个普遍存在的问题：很多想要进入这个行业的人根本不知道这个行业的人每天在做什么，只是自己从网上搜集了一些只言片语，缺乏深度的思考。也正是因为大家对这个行业不了解，所以才产生了很多误解，在面试的过程中也表现得不尽如人意。所以在这里，我想先给大家破解一下关于投资银行的五大“神话”，向大家还原一个比较真实的投资银行。 请大家注意，我这里所定义的投资银行是指狭义的投资银行，也就是所谓的IBD。IBD主要做的业务是三大块：第一块业务是股票债券的承销，第二块业务是收购兼并，第三块业务是财务顾问。为什么想到这个题目呢？其实是来源于之前的一个研究报告。之前胡祖六先生来经院做过演讲，他是我个人很崇拜的一个金融家和经济学家，2003年他和瑞银的亚太区的首席经济学家Jonathan Anderson合著了一篇文章《关于中国和世界的五大神话》，主要是讲贸易方面的，也破解了一些大家普遍存有的对中国和世界贸易格局的误解。所以在这里，我借用这样的思路整理出今天的演讲稿。 我的开篇是：历史不会重复，但会惊人地相似。为什么说这句话？这句话出自《浮华年代》，一本讲美国20世纪20年代史的书。当时的美国和今天的中国特别相似，都经历过比较繁荣的发展阶段，产生了一批巨富，但是与此同时，整个社会在急剧地动荡，金融市场被推高，资产价格泡沫化，最后走向崩盘。而那时的美国人对于银行家的批判和今天是很相似的，这是一件很神奇的事。所以我所说的五大神话也不是最近才产生的，而是一直以来以不同的形式存在。 我的总结是，大家之所以对投资银行有很多误解，我认为有几方面原因。第一是工作高度私密，即使在公司内部也是如此，因为做一级市场的人和二级市场的人之间的信息是被切断的，如果跨过这道墙就是“内部交易”，也就是说一级市场和二级市场之间是不能联系起来的。第二是经常在媒体曝光，2003年至2004年大批国企上市，几家投行的名字不断地登上报纸的头版头条，引起大家的关注，而次贷危机时自是更不用说。第三是行业门槛高进入的人比较少，比如投行招人的时候在毕业学校方面往往选择名校，就是所谓的target school，这是因为我们是服务业中的乙方，必须要向客户证明我们的做事能力是一流的，那名校本身也能部分地说明一些问题。第四是小众化、精英化，投行做的事和绝大多数老百姓的日常生活没有太大关系，而主要是为一小批非常有钱的富人或大企业大公司客户提供服务。举个例子，中国上市公司2700家左右，但中国的企业不止100万家，所以可以想象投行的服务范围还是很小的，也就引起大家围观和八卦的兴趣。 五大神话中的第一个神话是关于“阴谋”，阴谋论以《货币战争》这本书最为有名。按照阴谋论的观点，投行家做的事情第一是操纵世界，第二是他们操纵世界的方式是见不得人、鬼鬼祟祟的。我个人比较喜欢金融史学，看了很多资料并结合自己的体会后，我发现这个论断是错的，因为它犯了一个严重的错误。投行家想算计别人，难道别人不会算计他们吗？这是不可能的。任何的社会关系都是建立在互动而非单向的基础上，所有的阴谋论都忽略了这一点，即其认为社会关系的流向是单向的而不是互动的。事实上，银行家不论和客户，还是和政府、公众，都有一个相互制约的关系。比如说和客户，一个客户做某个行业的时间可能比银行家本人的岁数都大，因此凭欺诈来做生意是风险极高得不偿失的事情，也做不成像样的生意。而和政府的关系处理在中国体现得就更加明显，大家不要低估证监会监管市场的能力和手段，也不要拿自己的职业生涯去冒险，所谓若要人不知除非己莫为。至于公众形象，这是很多投行在金融危机之后遇到