剖析第八章 国际资本流动.pptVIP

第八章 国际资本流动与债务危机 第一节 国际资本流动 第二节 债务危机与金融危机 一、国际资本流动的概念 国际资本流动是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家或地区，它主要反映在一个国家国际收支平衡表的资本与金融账户中。 第一节 国际资本流动 二、国际资本流动的种类 据资本的使用期限的长短可分为两大类： （一）国际长期资本流动 （二）国际短期资本流动 （一）长期资本流动 期限在一年以上，甚至不规定到期期限的资本的跨国流动。 国际直接投资（FDI） 国际证券投资(间接投资) 国际中长期贷款 1．直接投资 是指那些以获得国外企业的实际控制权为目的的国际资本流动。按IMF和联合国跨国公司与投资公司的定义，国际直接投资是指一国的居民或实体与在另一国的企业建立长期关系，具有长期利益，并对之进行控制的投资。 直接投资有三种类型： 创办新企业，可采取独资、合资和合作企业的方式。 收购国外企业的股权达到一定比例以上（10％） 利润再投资（此种方式并不引起一国资本的实际流入或流出） 1．国际直接投资的表现形式有（ ） A、一国在国外开设工厂 B、一国在国外设立子公司 C、国外企业所获利润在当地进行再投资 D、购买国外企业债券 2．下列属于直接投资的是（ ） A、美国一家公司拥有一日本企业5%的股份 B、青岛海尔在海外设立子公司 C、天津摩托罗拉将在中国进行再投资 D、麦当劳在中国开连锁店 3．国际长期资本流动的表现形式有（ ） A、直接投资 B、间接投资 C、国际长期贷款 D、活期存款 E、银行承兑汇票 2．证券投资（又称间接投资 ） 是指在国际资本市场上购买中长期有价证券所形成的国际资本流动。对于购买有价证券的国家来说是资本流出，对于发行国来说是资本流入。 （有价证券指有一定票面金额、能定期给持有者带来一定收入并能转让所有权或债权的证书，主要包括股票和债券。） 证券投资与直接投资的区别在于： 证券投资者对于投资对象企业并无实际控制和管理权。 证券投资在国际资本流动中的作用有加强的趋势，国际金融市场上出现了融资手段证券化的趋势。 3．中长期国际信贷 主要有政府贷款、国际金融机构贷款和国际银行业贷款和出口信贷等。 （二）短期资本流动 短期资本指一年或一年以下的各种金融资产。 套利性资本流动 保值性资本流动 投机性资本流动 贸易资金融通 三、影响国际资本流动的因素 1.经济增长和资本供求 2.利率与汇率差异 3.国际分工和专业化协作的深入发展 4.市场发展的潜力与投资环境 5.各国经济政策及行政体系的办事效率 教材P385-386 自学 第二节 债务危机与金融危机 一、外债和债务危机的概念 （一）外债的概念 P388 外债指在任何特定时间一国居民欠非居民的、已使用尚未清偿的、具有契约性偿还义务的全部债务。 （二）债务危机的概念 P389 债务危机，也是金融危机的一种表现形式，指作为债务人的一国政府、企业，在一特定的、比较集中的时期内，因支付困难不能履行对内对外的债务契约、按期还本付息，致使债权人受到呆帐损失或威胁的一个经济过程。 （三）外债规模的监测指标 1.负债率：外债余额/GNP（不超过10%） 衡量一国对外资的依赖程度或从总体上考察该国的债务风险。 2.债务率：外债余额/当年外汇收入（不超过100%） 衡量一国负债能力和风险的指标。 3.偿债率：当年还本付息额/当年外汇收入（不超过20%） 衡量一国的还款能力（衡量外债适度规模的核心指标）。 4．短期外债比率：1年以下债务/外债余额 不超过25% 衡量一国外债期限结构是否合理。 5．其他 当年还本付息额/GNP（小于5%） 外债总额/黄金外汇储备（小于3倍） 希腊债务危机 ????2008年10月，全球金融危机来势汹汹，希腊政府承诺提供至多280亿欧元(约合385亿美元)资金，以帮助其银行部门来安然度过危机。???时任希腊财政部长乔治-阿洛格斯古菲斯表示，这主要目的是挽救银行业和金融机构，保护希腊经济免受此次危机