基金风格漂移对重仓股波动率地影响研究.pdf

浙江工商大学硕士论文 目录 摘要…………………………………………………………………………………………………………………………I ABSTRACT……．……………………………………．……………．．……………．…………．．…．．……．……．……．．HI 第一章引言…………………………………………………………………………………．1 第一节研究背景及意义…………………………………………………………………．1 一、研究背景……………………………………………………………………………1 二、研究意义……………………………………………………………………………3 第二节概念界定…………………………………………………………………………．4 一、证券投资基金………………………………………………………………………4 二、股票型基金…………………………………………………………………………4 三、投资风格……………………………………………………………………………5 四、投资风格漂移………………………………………………………………………6 第三节研究设计…………………………………………………………………………．6 一、研究内容与框架……………………………………………………………………6 二、创新点和不足………………………………………………………………………7 第二章理论基础及文献综述………………………………………………………………．9 第一节基金投资风格形成理论…………………………………………………………．9 一、Sharpe风格资产模型………………………………………………………………9 二、Fama-French三因子模型…………………………………………………………9 三、Gruber四因素模型………………………………………………………………10 第二节基金投资风格漂移研究的理论基础……………………………………………ll 一、有效市场假说……………………………………………………………………．11 二、资本资产定价模型………………………………………………………………．12 三、套利定价模型……………………………………………………………………．12 第三节基金投资风格识别及风格漂移量化……………………………………………13 一、投资风格识别-HBSA和RBSA方法……………………………………………13 二、晨星风格箱方法…………………………………………………………………．14 三、Sharpe多因子风格识别模型……………………………………………………．15 浙江工商大学硕士论文 四、投资风格漂移量化………………………………………………………………．16 第四节基金投资风格及风格漂移文献综述……………………………………………17 一、投资风格和投资风格的识别……………………………………………………．17 二、投资风格漂移……………………………………………………………………．18 三、投资风格漂移的成因……………………………………………………………．19 四、投资风格漂移的影响……………………………………………………………．20 第五节本章小结…………………………………………………………………………20 第三章开放式股票型基金投资风格漂移实证研究………………………………………22 第一节数据选取…………………………………………………………………………22 一、基金样本的选取及研究区间……………………………………………………．22 二、风格指数的确定…………………………………………………………………．23 三、数据说明…………………………………………………………………………．24 第二节研究设计…………………………………………………………………………25 第三节实证结果与分析…………………………………………………………………25 一、基金实际风格验证………………………………………………………………25 二、 基金风格漂移动态分析…………………………………………………………27 第四节本章小结…………………………………………………………