偿债能力分析(三一重工).docVIP

三一重工（600031）2009至2011年度财务报表分析 ——偿债能力分析 三一重工股份有限公司三一集团有限公司始创于1989年。自成立以来，三一集团秉持“创建一流企业，造就一流人才，做出一流贡献”的企业宗旨，打造了业内知名的“三一”品牌。2007年，三一集团实现销售135亿元，成为建国以来湖南省首家销售过百亿的民营企业。2008年和2009年，尽管受金融危机影响，三一仍然延续了以往的增长。2010年，三一集团销售超过500亿元。2011年，三一集团实现销售802亿元。2011年7月，三一重工以215.84亿美元的市值，首次入围FT全球500强，成为唯一上榜的中国机械企业。三一集团主业是以“工程”为主题的机械装备制造业，目前已全面进入工程机械制造领域。主导产品为混凝土机械、筑路机械、挖掘机械、桩工机械、起重机械、非开挖施工设备、港口机械、风电设备等全系列产品。其中混凝土机械、桩工机械、履带起重机械为国内第一品牌，混凝土泵车全面取代进口，国内市场占有率达57%，为国内首位，且连续多年产销量居全球第一。偿债能力（debt-paying ability）是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。5213770000 2905800000 10652000000 流动比率 1.9447 1.1658 1.4605 速动比率 1.4121 0.8413 1.1088 现金比率（%） 55.7543 34.0562 44.2983 资产负债率（%） 47.6878 61.9712 59.5499 产权比率（%） 82.736 157.2613 143.648% 利息保障（支付）倍数 3064.3012 2425.7163 1436.8873 二、偿债能力主要竞争者及同业比较 1、2009年度偿债能力比较。 偿债能力指标 三一重工 中联重科 徐工机械 营运资本 5213770000 1041900000 629200000 流动比率 1.9447 1.0536 1.0595 速动比率 1.4121 0.7309 0.7284 现金比率 55.7543% 39.6755% 47.6252% 资产负债率（%） 47.6878% 77.4069% 70.7521 产权比率 82.736% 112.0816% 241.3122% 利息保障倍数 30．643012 9．217642 67．514477 三一重工2009年度偿债能力主要竞争者及同业比较指标表 表2—1 2、2010年度偿债能力比较。 三一重工2010年度偿债能力主要竞争者及同业比较指标表 表2—2 偿债能力指标 三一重工 中联重科 徐工机械 营运资本 29058000008013100000 流动比率 1.1658 1.7077 1.6383 速动比率 0.8413 1.3736 1.1819 现金比率 34.0562% 103.6022% 72.4553% 资产负债率（%） 61.9712% 56.3865% 51.3903% 产权比率 157.2613% 112.0816% 105.7147% 长期负债率 3.8679% 7.64% 0.7661% 利息保障倍数 24．257163 13．5261 -879．733248 3、2011年度偿债能力比较。 三一重工2011年度偿债能力主要竞争者及同业比较指标表 表2—3 偿债能力指标 三一重工 中联重科 徐工机械 营运资本 10652000000 22364100000 11565800000 流动比率 1.4605 1.8391 1.7086 速动比率 1.1088 1.4769 1.2968 现金比率 44.2983% 93.1778% 51.2662% 资产负债率（%） 59.5499% 50.2181% 56.3431% 产权比率 143.648% 91.5068% 109.1463% 利息偿付倍数 14．368873 87．524806 51．193489 三、偿债能力指标分析 1、营运资本 营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，