行业周期潮起与落加速造船产业转向中国.PDFVIP

行业深度研究 行业周期“潮起”与“潮落”加速造船产业转向中国 机械行业 增持 （维持） 造船业大潮涌起，推动中国造船业迅速崛起。截至2006年中 报告日期：2007 年 10 月 11 日 国造船产量已经连续12年位居世界第三，并在07年上半年手 持订单量和新接订单量均超过日本，位居世界第二。2007年 行业指数与相关市场指数比较 1－8月，我国船舶行业收入和净利润增长速度分别为57.8％ 收盘 月涨幅（%） 和124.8％，行业保持高速发展态势。 天相行业指数 6211.28 4.74% 中国造船业具备产业转移客观条件，造船中心转到中国趋势 天相流通指数 5461.62 4.27% 已经明显。成本因素决定了产业转移的方向。2006年日韩劳 上证指数 5715.89 8.31% 动力成本平均占一艘新船成本的30%左右，而中国只有10％ 不到。成本低廉的竞争优势，使中国造船业迅速扩大所占世 行业指数近一年走势图 界份额，在传统船型订单方面已经和韩国不相上下。 8000 传统造船周期影响正在减弱，造船周期明显延长。06年船舶 6500 成交量中，油船、散货船、集装箱船三大主力船型所占比例 5000 分别为19.03％、18.43％和14.16％，各种船型所占比例较 3500 为均匀。另外由于各种船型市场需求周期很难重叠，传统的 2000 造船周期低谷对造船业的打击已经降低，造船的景气周期明 显延长。 500 6 6 6 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 - - - - - - - - - - - - - O N D J F M A M J J A S O 造船周期低谷若出现，将加速产业向中国转移。在造船业转 机械 上证指数 移过程中，产业转移的最终执行者是受到利润约束的造船企 业。在船价下跌、成本过高的压力下，企业纷纷减少订单缩 相关报告： 减产能，订单将会大量转移到成本低廉的国家，可以说造船 《中船集团资产整合下一步指向哪里――船舶 周期低谷的出现将会加速我国成为世界造船中心的形成。 行业动态分析》 20