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中国股市发展规范化
四、国有股减持与流通 要“保证国家股或国有法人股的控股地位。国有股权控股分为绝对控股与相对控股。绝对控股是指国有股权持股比例占50％以上（不含50％）；相对控股是指国有股权持股比例高于30％低于50％，但因股权分散，国家对股份公司具有控制性影响。” 由于股份制改革对国有股的一些特别规定，导致了在从国有企业改造过来的上市公司在国有股占的比重过大且 不能流通。 国有股不流通为后来中国上市公司和证券市场的发展带来了巨大的隐患。 四、国有股减持与流通 表9 深沪两市上市公司2001年12月底股本结构表 数量 比率 一、尚未流通股份 发起人股 3121.1 59.81％ 其中：国家股 2410.61 46.20％ 境内法人股 663.17 12.71％ 境外法人股 45.8 0.88％ 其他 1.53 0.03％ 募集法人 245.25 4.70％ 内部职工股 23.75 0.46％ 下柜公司待流通股 0 0.00％ 其他未流通股 13.64 0.26％ 尚未流通股份合计 3404.85 65.25％ 四、国有股减持与流通 续表9 深沪两市上市公司2001年12月底股本结构表 数量 比率 二、已流通股份 境内上市人民币普通股 1318.13 25.26％ 境内上市外资股 163.09 3.13％ 境外上市外资股 331.94 6.36％ 下柜公司已流通股 0 0.00％ 其他已流通股 0 0.00％ 已流通股份合计 1813.16 34.75％ 股份总数 5218.01 100.00％ 数据来源：中国证监会网站 四、国有股减持与流通 表10 深沪两市上市公司2004年2月底股本结构表 数量 比率 一、尚未流通股份 发起人股 3826.43 59.15％ 募集法人股 311.03 4.81％ 内部职工股 11.80 0.18％ 转配股 0.14 0.002％ 下柜公司待流通股 0 0.00％ 基金配售股份 2.02 0.03％ 战略投资者配售股份 6.59 1.02％ 其他未流通股 6.50 1.01％ 尚未流通股份合计 4146.50 64.37％ 四、国有股减持与流通 续表10 深沪两市上市公司2004年2月底股本结构表 数量 比率 二、已流通股份 境内上市人民币普通股 1733.97 26.80％ 境内上市外资股 176.43 2.72％ 境外上市外资股 377.62 5.84％ 其他已流通股 0 0.00％ 已流通股份合计 2288.03 35.63％ 股份总数 6469.18 100.00％ 数据来源：中国证监会网站 四、国有股减持与流通 （二）国有股控股且不能流通的弊端 首先，国有股“一股独大”不利于国有企业真正的改革，真正的公司化。 其次，投资主体多元化与产权约束无法实现。 再次，国有股不流通
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