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互联网金融监管路径 　　摘 要：2011年以来，我国互联网金融已经步入实质性金融业务发展阶段，众筹、第三方支付以及P2P网贷（pear-to-pear Lending）等多种模式综合发展，尤其受到中小型企业的青睐，具有一定的优势，但其是否合规与其风险管理是我国应给予高度重视的。以P2P网贷模式为例，分析当前我国互联网金融行业存在的危机与问题，并提出针对性的建议。 　　关键词：互联网金融；博弈论；P2P；监管路径 　　中图分类号：F832 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2017）15-0056-02 　　互联网金融（Internet Finance，ITFIN），即指借助于互联网的大数据优势以及云计算功能，传统金融机构和互联网企业在互联网的开放平台，实现资金的融通、支付以及投资和信息中介服务等的业务模式，是金融行业的一种新兴模式[1]。具有成本低、效率高、覆盖广，发展快等优势性特征，近些年在我国飞速发展，受到社会各界的广泛关注，但其管理弱风险大，将传统金融的风险因素更加扩大化[2]。P2P作为互联网金融的一种典型模式和代表，于2011年起急速发展，交易量暴涨，但平台面临的各种问题也凸显出来，国家也更重视对其的整治和监管。 　　一、P2P发展现状分析 　　第一，P2P发展态势强劲。2006年我国开始出现P2P网贷平台，初期发展较为平淡，2011年进入快速发展阶段，2012年则进入爆发期，2013年更是蓬勃发展，至今，其发展依旧火热。据相关统计报道显示，截至2015年9月底，我国P2P网贷行业的历史累计成交量，已经达到9 787亿元，与其同步增长的还有P2P网贷行业贷款余额，同样截至2015年9月底，贷款余额已经增加到3 176.36亿元，而截至2016年2月，我国 P2P平台总量达到3 944家。 　　第二，P2P运营危机突出。P2P网贷的危机主要包含以下几个方面[3]：一是由于经营者不懂管理或者不善管理造成的收入与成本的逆差，使得平台经营难以为继，此种风险一般由经营者自行承担，原则上不影响交易主体。二是失误交易，即出资人信用判?嗍?误，而出现坏账并造成的自身利益损失，这一风险由出资人承担，因此，交易制度尤其是信用制度的优化极为关键。三是欺诈事件的频发，这主要是被不法分子恶意利用，进行非法集资、诈骗等并最终跑路；四是黑客攻击，这是P2P网贷中网络安全风险的典型表现，不仅影响互联网金融的正常运作，也是消费者个人信息与资金安全的极大隐患，拍拍贷、人人贷等平台都曾遭黑客攻击。不完全统计显示，2013年上半年，就有超100家P2P平台遭遇黑客，导致其中超70家平台跑路。五是一系列曝光事件对P2P网贷的影响，尤以2015年“3?15”晚会对部分问题平台与事件的曝光最为典型，对中汇在线、全民贷等平台的倒闭、跑路，欺诈等行为进行曝光。此后，对于P2P平台的经审立案等也相继曝光。 　　二、P2P网贷有效监管路径探索 　　（一）强化立法，完善市场机制 　　P2P网贷近几年在我国呈现爆发式发展态势，具有明显的自发性特征[4]，受市场与相关部门的监管还有所欠缺，受一定市场环境的影响，难免会出现鱼龙混杂的现象，被一些不法分子钻了空子。但就目前而言，仍处于发展的初级阶段，还未明确立法，这使得国家对其监管力度越来越难以适应其发展现状。 　　1.完善优化市场准入运行以及退出机制。首先，要严格准入标准。2015年底，相关部门研究起草了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，明确指出，在对网贷行业实行监管时，其总体原则要坚持以市场自律为主，而辅以必要的行政监管，对P2P准入门槛的监管被取消，因而，强化对承接P2P网贷业务的银行或者公司等的资质审核，对其注册申请以及经营许可等的要求要更加严格地执行，而对于借款人的信用等也要进行严格审批。其次，要优化运行机制。这主要是为了维护各方的资金安全，主要是资金管理以及账款催收等问题的处理。第一，为保障资金安全，要选择有央行支付牌照的资质符合的第三方支付平台；第二，要设立内部还款机制，将借贷双方统一组织起来，提供一定的互相监督通道，达到约束其行为的目的。最后，做好退出检测。对P2P网贷平台与企业的发展动向做好检测，在发现其有退市预兆时，要及时采取有效措施，尤其严密监视其与金融机构的业务往来，一方面防止风险的转移和渗透，另一方面也是为了保障投资者的利益，最终目的就是为了维护金融行业的安全与稳定。 　　2.细化监管与惩治。从本质上讲，P2P属于民间小额贷款。P2P网贷发展迅速，许多新的市场现象也逐渐凸显，随着平台数量的增加、交易量的增大，使得其内部调节机制越来越难以保障其秩序，加之交易主体逐渐复杂化，经营者的良莠不齐，借款人的信用量化机制还不完善。因此，在立法的层面上对其进