基于博客_微博信息量投资者关注_省略_研究_来自中国股票市场经验数据_朱南丽.pdfVIP

《 》2015 2 经济问题探索 年第 期 * / 基于博客 微博信息量的投资者关注度测量研究 —— — 来自中国股票市场的经验数据 1，3 1，2 3 4 5 6 ， ， ， ， ， 朱南丽 邹 平 张永平 李学术 杨琳琳 张 杨 (1. ， 650051 ;2. ， 650223 ;3. ， 315016 ; 昆明理工大学 昆明 云南省教育厅 昆明 宁波工程学院 宁波 4. ， 650221 ;5. ， 650201 ;6. ， 116025) 云南财经大学 昆明 云南农业大学 昆明 东北财经大学 辽宁大连 : / ， 。 2010 摘 要 引入博客 微博发布量作为对投资者关注度的新指标 更为及时并直接地测度投资者关注 以 年 5 3 2012 12 30 ， / ， 300 月 日至 年 月 日为样本区间 从国内主流平台新浪抽取博客 微博数据 结合由沪深 指数股筛选所 。 / ， 得样本股搭建研究数据 通过探讨博客 微博量与现有投资者关注度代理变量之间的关系 发现他们相关但亦存在 ， / ; / ; 不同 因此引入博客 微博量作为新指标具有合理性 发现博客 微博量能更及时地反映投资者关注 最后验证了博 / ， / 。 客 微博量可实现对投资者关注的有效度量 对个人 中小投资者的量度效果更佳 : ; ; ; 关键词 投资者关注 有限注意 博客 微博 、 ， 一 引言 投资者对信息的主动搜索意图 但是搜索行为与投资者 (limited attention) ， 的实际阅读及思考行为之间仍然存在差异。 有限关注 理论来自心理学 近 ， Web2. 0 ， / 年来开始被用于解释金融市场上的投资者决策行为 成 作为 的主要表现形态 博客 微博信息与新 。Kahneman ［1］ 、 Web ， 为行为金融学的核心概念与前沿理论 将注 闻 网站资讯等传统 信息发布的本质不同在于 作 ， (User Generat