边境市场爆发力吸引投资目光.PDFVIP

邊境市場爆發力 吸引投資目光 富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊總裁 馬克．墨比爾斯 2012/3/8 Bloomberg專訪內容 富蘭克林證券投資顧問股份有限公司 地址：台北市忠孝東路四段87號8樓 主管機關核准之營業執照字號：98年金管投顧新字第075號 電話：﹝02﹞2781-0088 傳真：﹝02﹞2781-7788 http://www.F.tw 基金專線 0800-885-888 寬鬆政策環境可望提振邊境市場股市 Q：在多國央行陸續實施經濟刺激措施之下，請 問邊境市場是否將受惠於此? 富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊總裁 馬克．墨比爾斯看法： ‧在央行實施量化寬鬆貨幣政策的環境中，市場充 斥著大量資金，驅動資金流入可望獲得較高報酬的 市場，表現突出的邊境市場進而吸引投資人目光。 ‧目前全球股市普遍有優異的表現，因此央行透過 注入資金來提振經濟的做法為全球金融市場帶來正 面助益。 看好奈及利亞、越南、哈薩克、 烏克蘭、杜拜、沙烏地阿拉伯、埃及 Q：請教目前最看好哪些邊境市場? 富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊總裁 馬克．墨比爾斯看法： ‧在邊境市場方面，奈及利亞、越南、哈薩 克、烏克蘭、杜拜、沙烏地阿拉伯都深具吸引 力。 ‧另外，埃及也展現出強勁的復甦力道，我們 將持續投資該國。 資金將湧入阿拉伯聯合大公國尋求避險 Q：請問您對於中東地緣政治風險有何看法? 伊朗緊張情勢升高是否將創造投資機會? 富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊總裁 馬克．墨比爾斯看法： ‧在地緣政治局勢緊張的環境下，為尋求安全 避風港，來自中東各地的資金將湧入阿拉伯聯 合大公國，尤其是杜拜，這將是推動這些市場 向上的重要力量。 沙烏地阿拉伯可望於年底前開放外資投資 Q：請問沙烏地阿拉伯何時將開放外國投資 人直接投資當地市場? 富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊總裁 馬克．墨比爾斯看法： ‧預期沙烏地阿拉伯可望於今年年底前開放外 國投資人直接投資當地股市。雖然現階段仍有 一些問題尚待解決，但系統及技術方面已有充 分準備。 ‧儘管仍面臨許多限制，但我們將持續透過 proprietary notes (p-notes)投資沙烏地阿拉伯。 自全球邊境市場尋找投資機會 Q:請教您如何透過分散投資以降低基金投資風險 富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊總裁 馬克．墨比爾斯看法： ‧我們從全球邊境市場中尋找投資機會，其中包括 拉美、非洲、東歐、中亞等區的邊境市場。 ‧在亞洲方面，我們尤為看好越南、巴基斯坦、孟 加拉，而東歐的羅馬尼亞也是我們重要的投資標 的。 自全球邊境市場尋找投資機會 Q:請教您如何透過分散投資以降低基金投資風險 富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊總裁 馬克．墨比爾斯看法： ‧此外，目前管理資金已增至約520億美元，而且我們 管理的邊境市場相關基金的規模也超過12億美元，顯 示全球投資人對於邊境市場的興趣日益提升，尤其是 歐洲及亞洲投資人。 ‧再者，以拉美的智利為例，該國的退休基金持續成 長、甚至超越當地金融市場的成長速度，而且在原油 價格維持高檔之際，中東國家的主權基金也迅速成 長，因此需要將資金進行全球化的分散佈局。 資金撤出東歐國家反而有助其加速改革 Q:請問歐債問題是否會引發歐洲週邊國家信用 緊縮風險? 東歐市場是否將受到波及? 富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊總裁 馬克．墨比爾斯看法： ‧雖然西歐國家債信問題導致大量資金撤出東歐， 但我們認為這將有助於推動這些國家加速改革，其 中包括促進國營企業民營化，如此一來將可為政府 帶來大量資金。預期部分東歐市場將有優於預期的 表現。 資金撤出東歐國家反而有助其加速改革 Q:請問歐債問題是否會引發歐洲週邊國家信用 緊縮風險? 東歐市場是否將受到波及? 富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊總裁 馬克．墨比爾斯看法： ‧多年前我們曾建議匈牙利銀行業不要提供以瑞士 法郎及日圓計價的貸款，但它們並未聽取勸告，因 此目前仍深受其害。至於捷克及其他東歐國家則比 較沒有這樣的問題。 ‧歐洲各國政府及央行應承擔起更多財政責任並嚴 守財政紀律，預期歐元區國家終將達成財政協議。 新