第6章节 外汇汇率与汇率制度.ppt

第六章 跨国经营中的货币价格 第一节 外汇的概念 1、定义: (1)将一国货币兑换成他国货币的行为（动态）； (2)静态的含义： A.狭义：仅指以外国货币表示的并且可以用于国际结算的支付手段。 B.广义指以外国货币表示的并且可以用于国际结算的支付手段或信用资产。 案例1 假设中国机械设备进出口公司向美国史密斯公司出口机器设备（一台），价值2万美元。 2.内容。《中华人民共和国外汇管理条例》规定 外汇指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括 a.外国货币,包括钞票,铸币等； b.外币支付凭证,包括票据,银行存款凭证,邮政储蓄凭证等； c.外币有价证券包括政府公债,国库券,公司债券,股票,息票等； d.特别提款权、欧洲货币单位； e.其他外汇资金,包括在国外的人寿保险金以及境内居民在境外的稿酬,版税,专利转让费等. 3、构成外汇的要素（条件） (1)具有真实的债权债务基础； (2) 外汇必须具有充分的可兑换性； (3) 外汇的偿还必须有可靠的物质保证,并且能为各国所普遍承认和接受； 4、外汇的特征 可自由兑换 普遍接受 可偿还 5.种类 即期与远期外汇 自由与记账外汇 贸易与非贸易外汇 第二节 汇率及其标价方法 一、基本概念 1、汇率的概念 又称汇价，是一种货币用另一种货币表示的价格,是一国货币兑换成另一国货币的比率或比价。 由于汇率在外汇市场上不断波动的，所以又称外汇行市。人民币对外币的汇率通常在中国银行挂牌公布，因此，汇率又称外汇牌价。 2、汇率的标价方法 (1)直接标价法：又称价格标价法或应付标价法，是将一定单位(1个或100个,10000个单位)的外国货币表示为一定数额的本国货币。 我国外汇牌价采用直接标价法 在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值，或称本币贬值。 例 例如：2004年2月20日人民币外汇牌价为 100USD ＝826.47－828.95 ￥ 100HK$ ＝106.31－106.63 ￥ 100 ￡ ＝1567.36－1572.07 ￥ 说明 美元币值上升，人民币币值下跌。 (2)间接标价法 又称数量标价法或应收报价法，是将一定单位的本国货币表示为一定数额的外国货币。 在间接标价法下，本国货币的数额不变，汇率的涨跌都以相对的外国货币数量的变化来表示。 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。 例 例如：2004年2月21日纽约外汇市场汇率 1 USD ＝109.07－109.15 J￥ 1 USD = 1.3335 －1.3342 C$ 注：以直接标价法和间接法表示的汇率之间存在着倒数关系. （3）美元标价法 指以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。 例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报出的各种货币汇价为： USD1=CHF 5.5540 GBP1=USD 1.8332 USD1=CAD 1.1860 （4）标价法中的基准货币和标价货币 人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币，把数量变化的货币叫做标价货币。 直接标价法下,基准货币为外币,标价货币为本币； 间接标价法下,基准货币为本币,标价货币为外币； 在美元标价法下,基准货币可能是美元,也可能是其他各国货币。 二、汇率的种类 1、按银行买卖外汇的角度 买入汇率 卖出汇率 中间汇率 现钞汇率 如何区分买入价和卖出价？ 例如，某日巴黎外汇市场和伦敦外汇市场的报价如下： 巴黎USD1=FRF 5.7505 ～ 5.7615 伦敦GBP1=USD1.8870 ～ 1.8890 注意：从银行还是客户的角度？哪种货币？ 例1： 如果您以电话向中国银行询问英镑兑美元 的汇价，中国银行“1.6920/38”，问： 1、中国银行以什么汇价向你买进美元？ 2、你以什么汇价从中国银行买进英镑？ 3、如果你向中国银行卖出英镑汇率是多少？ 注意：（1）银行的角度，（2）买卖的是基础货币。 例2 如果你是银行的外汇交易员，客户向你询 问澳元兑美元的汇价，你答0.7548/69，请问： a.如果客户卖澳元给你，汇率是多少？ b.如果客户要买进澳元，汇率又是多 少？ 注意： 买入价和卖出价是从报价银行的角度出发的。银行买卖外汇是为了追求利润，即通过贱买贵卖赚取买卖差价。 外汇买入和卖出价的差额就是银行买卖外汇的