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00年中级经济师金融实务串讲第讲讲义0
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2009年中级经济师金融实务串讲第1-17讲讲义
第一章 金融市场与金融工具
第一节 金融市场与金融工具概述
本章是2009年教材新扩充章节,历年考题仅统计了2008年关于货币市场、资本市场方面的题目。
历年考试情况:2006年无考题;2007年2道单选,1道多选,共4分;2008年4道单选,1道案例分析,共14分。
本章内容基本框架:
本章主要考点:1、金融市场构成要素
2、金融市场类型
3、货币市场
4、资本市场
5、金融衍生品市场及其工具
6、我国的金融市场及其工具
一、金融市场与金融工具概述
(一)金融市场指有关主体,按照市场机制,从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。
(二)金融市场主体
(1)家庭——重要的资金供给者
(2)企业——资金的需求者和供给者
(3)政府——通常是资金需求者
(4)金融机构——最活跃的交易者
(5)中央银行——既是交易者又是监管者
(三)金融市场客体
金融市场的客体即金融工具
1、金融工具的分类
按期限 货币市场工具 商业票据、国库券
CDs、回购协议
资本市场工具—股票、债券、国债等
按性质不同分:债权凭证和股权凭证。
按与实际信用活动的关系分:原生金融工具和衍生金融工具
2、金融工具的性质
(1)期限性
(2)流动性
(3)收益性
(4)风险性
期限性与收益性、风险性成正比;流动性与收益性成反比;收益性与风险性成正比;流动性与风险性成反比
3、金融市场中介
金融市场中介指在金融市场上充当交易媒介,从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人。
4、金融市场价格
通常表现为金融工具的价格。有效的金融市场中,金融工具的价格能及时、准确、全面地反映其代表资产的价值。价格机制在金融市场中发挥着关键的作用,是金融市场高速运行的基础。
金融市场构成要素中金融市场主体与客体是金融市场形成的基础。金融中介与金融市场价格是重要组成部分。
二、金融市场的类型
(一)按交易标的物分
货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场
(二)按交易中介划分
直接金融市场、间接金融市场
(三)按交易程序分
发行市场、流通市场
(四)按有无固定场所分
有形市场和无形市场
(五)按本原和从属关系分
传统金融市场、金融衍性品市场
(六)按地域范围分
国内金融市场与国际金融市场。
三、金融市场的功能
1、资金积聚功能
2、财富功能
3、风险分散功能
4、交易功能
5、资源配置功能
6、反映功能
7、宏观调控功能
第二节 传统的金融市场及其工具
一、货币市场
货币市场指交易期限在一年以内,以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的市场。包括:同业拆借市场、回购协议市场、票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场和大额可转让定期存单市场。
货币市场工具特点:期限短、流动性高、对利率敏感——“准货币”
(一)同业拆借市场
特点:
(1)期限短:1年以内,其中,以隔夜拆借为主,我国同业拆借资金最长期限4个月。
(2)
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