三章汇率制度与外汇管制.pptVIP

第一节 汇率制度 第二节 外汇管制 第三节 中国的外汇管理与人民币汇率 ;;;;一、固定汇率制（Fixed Exchange Rate System） （一）固定汇率制的基本特征;政府调节汇率的主要手段：;;;; 2.浮动汇率制的特征;（二）浮动汇率制的影响;三、各国汇率制度安排 （一）硬钉住安排;1.无独立法定货币的汇率安排;香港联系汇率制 联系汇率制度是香港金融管理局首要货币政策目标，在联系汇率制度的架构内，通过稳健的外汇基金管理、货币操作及其他适当的措施，维持汇率稳定。 香港于1983年成功实行的联系汇率制度。从1983年10月17日起，发钞银行一律以1美元兑换7.8港元的比价，事先向外汇基金缴纳美元，换取等值的港元“负债证明书”后，才增发港元现钞。同时政府亦承诺港元现钞从流通中回流后，发钞银行同样可以用该比价兑回美元。 实行联系汇率制度后，维护稳定的汇率成为香港货币政策的唯一目标。从诞生以来，联汇制良好运作多年，使香港避免了亚洲货币贬值危机。更为香港经济带来短期和中期的联系。;;（二）软钉住汇率安排 2.稳定化安排 事实上的钉住安排，类似钉住安排 政府不明确承诺维护汇率稳定的目标，但即期市场汇 率波动幅度至少连续6个月不超过2%。 人民币2009年和2010年被归入此类。 代表国家：柬埔寨、越南、老挝、牙买加、巴基斯坦、 乌克兰等。 3.爬行钉住安排 本国货币钉住外国货币，汇率按照固定的、预先宣布 的比率作较小的定期调整或依据所选取的定量指标的变化 作定期调整。;（二）软钉住汇率安排 4.类似爬行钉住安排 事实上的爬行钉住安排 即期市场汇率连续6个月在2%的狭窄范围内波动，通 常其要求的最小波动率大于稳定化汇率安排。 但如果年度波动率至少为1%，只要汇率是以一个充分 单调和持续的方式升值或贬值，即被认定为类似爬行钉住 安排。 代表国家：中国、埃塞俄比亚、克罗地亚、阿根廷、 孟加拉、多米尼亚等。 ;（二）软钉住汇率安排 5.水平带钉住的汇率制度安排 本币对外币仍然规定固定的中心汇率，但其波动幅度 大于其他传统钉住安排，市??汇率围绕中心汇率上下至少 1%的波动范围，或汇率的最高值和最低值可超过2%的范围 波动。 中心汇率和带宽是公开的或报知IMF。 代表国家：汤加。 ;（三）浮动汇率安排 1.浮动 汇率很大程度上由市场决定，没有一个确定的或可预 测的汇率路径，一国货币当局在外汇市场上的干预，旨在 缓和汇率的变动和防止汇率的过度波动，而没有明确的以 特定汇率水平为干预目标。 代表国家：蒙古、巴西、罗马尼亚、泰国、匈牙利、 冰岛、以色列等。 2.自由浮动 汇率由市场决定，一国货币当局在外汇市场上的干预 只是偶尔发生，旨在处理无序的市场状况。 代表国家：美国、日本、英国等 （四）剩余安排;四、汇率制度选择理论 （一）经济结构理论 （二）依附理论 （三）政策搭配理论 （四）成本收益决定理论 （五）两极汇率制度理论 （六）退出战略理论;;外 汇 管 制 (Exchange Control/Exchange Restriction) 又叫外汇管理，是指一国政府授权国家货币金融当局或其他国家机关，对外汇收支、买卖、借贷、转移以及国际间结算、外汇汇率和外汇市场等实行的管制措施。;一、外汇管制的原因及目的 原因：一国发生或经济危机、金融危机或其他政治经 济动荡；一国经济发展落后或处于困难时期， 外汇资金短缺。 目的：为了促进国际收支平衡和维持本币汇率的稳定， 以利于本国经济金融稳定发展，但不同的国家 实行外汇管制的具体目的不尽相同。 发展中国家：保证本国经济的独立发展，鼓励外资流入，保护本国的民族工业，避免本国资本大量外逃，维持国际收支平衡，谋求本币汇率稳定，并运用行政手段来调节国际收。 发达国家：维持本国货币和汇率的基本稳定，防止输入性通货膨胀。战时实行外汇管制，是为保证军费开支；经济危机时，是为了防止资本外逃等 。;二、外汇管制的发展 （一）外汇管制的机构 ;二、外汇管制的发展 （二）外汇管制的对象;二、外汇管制的发展 （三）全球外汇管制的历史演进;二、外汇管制的发展 （三）全球外汇管制的历史演进;;;;3.对资本输出入的管制 一般鼓励资本流入，限制资本流出 但各国实际情况不同，资本管制情况也有所不同。;乌克兰央行临时设置每日外汇账