BOT模式PPP项目全生命周期的财务管理研究.pdfVIP

FINANCE ECONOMY 金融经济 BOT模式 PPP项目全生命周期 的财务管理研究 徐 轩 (湖 南 大 学 金融与统计学院，湖 南 长 沙 410079) 摘要:PPP 项目的财务管理应当贯穿于项目甄别、准备、 湘乡市城市生活垃圾焚烧发电项目（以下简称湘乡发电 采购、执行、移交各个阶段，有必要从全生命周期的角度对 项目）是典型的BO 模式。该项目于2015年6 月3 日发起， PPP 项目的财务管理工作进行研究，明确各阶段财务管理的 总投资额3. 5 亿元，规划建设湖南省湘潭市范围内第一家现 工作内容及管理手段，以降低风险实现各方利益最大化。而 代化垃圾焚烧发电厂，现正处于项目的执行阶段。虽然未完 BO 模式作为一种常见的政府与社会资本合作模式，在基础 成项目的整个生命周期，但是作为国家级示范项目，其在财 项目建设中运用广泛。本文以BO 模式 PPP 项目的全生命 务管理过程中体现了全生命周期管理的理念，一定程度上具 周期为主线，围绕项目各个阶段的工作目标，探讨各阶段的 有实践的参考价值。 财务管理工作，建立起一个基于全生命周期的财务管理框 一、项目甄别阶段 架，并以国家示范项目—— 湘乡市城市生活垃圾焚烧发电项 这一阶段是PPP 项目项目开展的第一步，其主要任务是 目为例，解读全生命周期财务管理的实际运用。 政府部门确认项目可行，需要运用财务管理的分析方法获得 关键词：PPP 项目；BO 模式；全生命周期；财务管理 项目开展的支持性证据，其中包括市场环境分析、物有所值 评价、财政承受能力论证三个环节。 如今，政府与社会资本合作（PPP )模式在基础设施建设 PPP 项目需要通过社会资本投资以及贷款来获得建设 项目中受到大力推广。其主要特点是将社会资本引入到社 资金，而项目运营收益是社会资本投资回报与贷款本息偿还 会公共设施建设的项目中来，实现公共部门与私营企业的合 的主要资金来源，只有项目具有适宜发展的环境条件和配套 作，使两部门在整个项目进程中充分发挥各自优势，风险共 的原材料供给链，以及相应的需求量来维持项目的合理运营 担利益共享。根据全国PPP 综合信息平台的数据显示， PPP 收益水平时，才能够吸引社会资本的投资。因此市场分析必 项目库从2016年初正式启动运行直至2016年 12月末，全 不可少。按照湘乡发电项目资料，湘乡市泉湖生活垃圾卫生 国入库项目达到11，260个，投资额13.5万亿元，涵盖能源、 填埋场已有垃圾库容约1 0 万立方米，每年新增垃圾库容达 交通运输、水利建设、生态建设和环境保护、市政工程、城镇 12万立方米以上，且整个湘潭市范围内尚未建设此类项目， 综合开发等多个领域。可见 PPP 模式已经在社会基础设施 其原料保障、市场前景等条件倶佳，项目在市场需求上具有 建设中广泛得到运用，在我国的社会经济中占据重要地位。 可行性，能产生良好的生态效益和社会效益。 BO 模式是指由政府部门与中标私营企业构建的特殊目的 物有所值评价从定性与定量的角度评价项目采用PPP 公司（项目公司）签订特许合同，由项目公司负责筹资、设计、 模式是否具有增量价值。湘乡发电项目通过相关专业专家 建设、维护与一定期限内的经营，政府部门提供扶持、进行监 组给各个具有不同权重定性评价指标评分，通过加权求和得 督并拥有所有权的一种PPP模式。因此在该模式下，项目甄 到最终评分。以“全生命周期整合潜力”指标为例，在十个指 别、准备、采购与移交阶段的财务管理实施主体是政府部门， 标中