并购过程中目标企业价值评估的财务风险和控制.pdfVIP

财经观察 并购过程中目标企业价值评估的财务风险和控制 ◆ 陈先华 [摘要]如何把握和分析目标企业的财务风险、防范资产价值的虚假现象是并购过程中的重要 环节。本文结合工作实践进行总结归纳，按照资产项目详细分析在确定目标企业价值时存在的具 体财务风险，并提出防范和应对措施，保证资产的真实安全，为并购决策奠定基础。 [关键词]并购 目标企业 价值评估 财务风险 控制 并购是资本营运活动的重要组 动，恰当真实的企业价值评估，合 时并存，若有必要前往银行打印 成部分，是企业资本扩张的重要手 适合理的交易价格是衡量并购成功 对账单。 段，也是实现资源优化配置的方式。 与否的重要标志，但价值判断是一 从法律关系的本质上划分，企业并 项复杂的分析判断过程，涉及多方 二、应收款项风险与控制 购有两种：一种是股权并购，另一 面因素，其风险主要来自于财务风 应收款项真实性可能存在以下 种是资产并购。股权并购系指并购 险，体现在主体企业与目标企业的 问题：一是应收账款长期挂账，做 方通过协议购买目标企业的股权或 财务信息不对称，造成目标企业资 大资产，隐藏亏损。如故意与关联 认购目标企业增资方式，成为目标 产价值与实际产生较大偏差。 企业形成非真实贸易背景的应收账 企业股东，进而达到参与、控制目 款长期挂账；或者确定已经无法收 标企业的目的。资产并购系指并购 一、货币资金和银行存款风险 回的应收账款，为了调节利润做大 方通过收购目标企业资产方式，运 与控制 资产，对无法收回的款项不进行账 营该资产。 白条抵库、货币资金作假、虚 务处理。二是预付账款可能存在通 企业并购是目前企业扩张发展 假对账单、通过 PS 方式修改银行 过签订虚假合同，以预付款的名义 的重要渠道，也是一项高风险的产 对账单等影响到目标企业的真实财 藏匿对外借款。三是其他应收款可 权交易活动。并购的基础和核心内 务情况。 能存在长期挂账充当资产，隐藏潜 容是对目标企业的财务价值评估， 针对该风险要做好现金盘点 亏，抽逃资金、坏账准备计提不足 是对并购标的所做出的价值判断， 工作，同时关注余额水平是否合 等问题。 也是双方讨价还价的基点。目标企 理，与业务规模是否相匹配，是 对应收账款风险控制既要坚持 业的价值评估是并购交易的主要活 否体现为“高现金与高负债”同 原则，又要从实际出发解决问题。 中国内部审计2017 1 90 财经观察 坚持原则，就是在认定上要坚持有 损材料不列表呈报形成虚盈实亏等 其他投资的账面值认定。关注企业 根有据，账证核实，实施函询；从 风险。 是否按照会计准则要求规范计提短 实际出发，就是在应收账款笔数多、 存货风险控制：一是并购主体 期投资跌价准备和长期投资减值准 金额大的情况下，采用重要性原则， 财务人员应与资产评估事务所人员 备。三是对于投资的真实性需要实 抽取一定比例进行函证，关注应 一起参与评估工作。对存货的评估， 地到被投资企业考察，以及与被投 收账款取得回函的比例，关注关联 一定要坚持评估的现实性原则。对 资企业的财务进行核实。 方应收款项的情况。然而