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　　上市公司财务质量研究 证券市场在一个国家的地位非常重要，它是一个国家经济状况的晴雨表。然而，近几年来，上市公司中一些造假事件频频曝光，与上市公司有利益相关的各方将目光纷纷投向了上市公司的财务质量，开始重新审视和关注上市公司的财务质量问题。传统的财务分析大都是建立在数量方面的分析，没有太多关注质量方面的问题，在富丽堂皇的数字面前，我们更应该关注其数字背后所代表的质量问题。因此上市公司财务质量及相关问题是一个亟待研究的课题，研究上市公司财务质量有十分重要的现实意义和理论意义。本文正是基于此点出发,首先对财务质量的两个方面——资产质量与收益质量的内涵进行了阐述，对当前影响我国上市公司财务质量的各要素深入分析，并对评价上市公司财务质量的具体方法进行了介绍，最后对如何提高上市公司的资产质量及收益质量提出了自己的看法和建议。 关键词：上市公司 财务质量 资产质量 收益质量 一、财务质量概述 根据财务质量分析所使用的报表数据的不同，财务质量一般可以划分为资产质量和收益质量。本文在对财务质量分析时也是对这两方面内容分别进行研究，下面具体探讨两者的内涵。 （一）关于资产质量 关于资产质量的概念众说纷纭，理论界和实务界尚未达成共识。《辞海》中对质量的解释是“产品或工作的优劣程度”；ISO/DIS9000质量管理体系中把质量定义为“产品、体系或过程的一组固有特性，满足顾客和其他相关方要求的能力”；世界质量宗师克劳士比认为质量的定义必须是“符合要求”。综合看来，笔者认为，资产质量应该主要包括两个方面的含义：(1)资产的物理质量；(2)资产的系统质量。 1.资产的物理质量 资产的物理质量主要通过资产的质地、结构、性能、耐用性、新旧程度等表现出来。资产的物理质量对企业财务状况的影响是显然的，在比较一项具体资产的质量时，资产的物理质量更为重要。如果有两个拥有同样数额资产的企业，但一个企业资产是新购置的，而另一个则是若干年前购置的，那么它们的财务状况是存在差别的。目前，我们可以通过“固定资产原值”和“累计折旧”的比较，得到关于企业资产新旧程度的一些情况，但由于折旧方法的不一致，各企业间不是完全可比的，另外可能从会计报表附注中得到这方面的信息。总之，对于外部使用者来说这方面的信息是非常缺乏的。 2.资产的系统质量 资产的系统质量是指在企业管理系统中发挥的质量，具体表现为变现质量、被利用质量、与其他资产组合增值的质量以及为企业发展目标做出贡献的质量等方面。可以看出，这个意义上的资产质量是把资产作为企业的组成部分来讨论的，不能孤立的来看待各项资产，应再在整体的角度来评估企业的资产质量。 （二）关于收益质量 收益质量，又称盈利质量，是指当期收益作为未来收益指示器的能力，也就是公司编报的收益信息反映公司经营现状的真实程度，即所获取的利润品质。可靠和相关的收益信息有利于维持资本市场的有效运作。我国“银广夏”、“蓝田股份”等事件的发生，暴露出了我国上市公司收益质量问题的严重性。一个高收益质量的公司应具有以下特点：持续的、稳健的会计政策；会计反映的销售能迅速转化为现金；公司税前收益是由经常性发生的与公司基本业务相关的交易所带来的；公司的债务水平适当等。 目前，我国许多上市公司财务报告中所披露的利润，不仅反映公司一定期间的经营状况，还常常是计算公司管理层薪酬的基础。在两权分离的现代公司制下，收益质量必然受到公司治理结构的影响；同时，会计准则的不完善、会计政策与会计估计的弹性，也直接影响到公司的报告收益。因此，在对财务质量分析时，应对公司收益质量进行分析与评价。 二、对上市公司财务质量影响的因素分析 （一）从影响资产质量特征的角度看资产质量的影响要素 一般来说资产质量特征归纳为如下四点：存在性、有效性、变现性和收益性，对于资产质量而言，也是通过影响其特性而影响着资产质量的。 1.资产的存在性 资产的存在性是指符合资产定义的资产是否真实客观的存在，以及资产的分布状况即结构。首先，影响资产存在性的主要是异常资产，包括虚拟资产额和虚增资产。虚拟资产是指为会计的配比原则，资本化的费用，如长期待摊费用、待摊费用、股权投资差额等，这些资产实不能给企业带来经济利益；虚增资产是指不符合会计准则，为一定目的粉饰报表而产生的“气泡”。这两个方面不管是合法存在还是非法存在，都影响了资产的存在性。其次，资产的结构质量，指以某种形态存在的资产在企业总资产中所占的比重。 2.资产的有效性 资产的有效性是指资产在资本运作中被运用的效率，资产只有被利用，其为股东创造价值的功能才得以体现。资产被利用得越频繁，也就越有效，说明其质量高；如果资产闲置，资产的有效性必然会受到损害，质量就不好。 3.资产的变现性 资产的变现性是指具有物理形态的资产通过交换能够直接转换