我国石油天然气行业大企业集团开展金融业务的研究.docVIP

　　我国石油天然气行业大企业集团开展金融业务的研究 我国石油天然气行业大企业集团开展金融业务的研究 赵永利 大企业集团要获得更大的资本收益，就必须走产业资本与金融资本相结合的发展道路。近年来，作为我国国民经济发展重要支柱的石油天然气行业正逐步开展多种金融业务，实现财务、管理、经营等多方面的经济效用，同时也出现了缺乏统筹规划、产融结合复合型人才匮乏、风险隔离机制尚不健全等问题。在对上述问题进行综合分析基础上，笔者有针对性地提出了石油天然气行业大企业集团提升产融结合水平的可持续发展建议。 一、大企业集团开展金融业务的必要性和重要性 （一）大企业集团开展金融业务的必要性 产融结合是指产业部门和金融部门通过股权关系相互渗透，实现产业资本和金融资本的相互转化直接融合。面对日益激烈的市场竞争，大型企业集团在具备投融资功能的同时还必须拥有完整健全的金融功能。对于中国的大型企业集团而言必须尽快健全企业集团的金融功能和商业贸易功能。产业资本与金融资本结合是资本经营的一个重要特点，其本质就是实现间接融资与直接融资、融资与投资的结合。为了使资本获得更大收益，尤其是在企业资本的扩张中，企业集团必须考虑产业资本与金融资本的结合，通过内、外部交易性战略的有机结合以谋求快速发展。具有资本放大效应和吸收外部资源能力的金融资本在企业集团的发展过程中具有较强的筹资能力。尽管当前规定银行不能直接参与对企业的投资入股，但用产业资本购买金融机构的股权就在客观上为企业集团实现产业资本与金融资本的结合提供了可能。产业资本与金融资本在企业集团内部进行融合，可以说是对企业集团产业、金融、商业贸易基本功能的一种健全。实际上企业集团走产融结合的发展道路也是提高中国企业的国际竞争力的内在要求。 （二）石油天然气行业大企业集团开展金融业务的重要性 作为我国国民经济发展重要支柱的石油天然气行业，如中石油、中石化、中海油等大型石油天然气大企业集团逐步开展金融业务，走上了产业资本和金融资本相结合的道路。 从理论角度出发，石油天然气行业大企业集团通过开展金融业务能够实现经营、管理、财务等方面的协同效应。石油天然气行业大企业集团的产业资本是实体资本，而金融资本是虚拟资本，两者截然不同的资本属性使得两种资本存在互补需要，而两种资本都具有逐利性，通过产融紧密结合激发并产生了特有的产融协同效应。在产融协同效应中，虚拟经济性质的金融资本不仅增强了产融型企业集团配置显性产业资本的效率，而且通过金融平台使原本的隐性产业资本显性化，从而有效地降低了大企业集团整体配置资源的交易费用，为大企业集团向市场拓展、获得规模经济、范围经济以及集团内业务高效重组的整合打下了基础。 从现实角度出发，产融结合是大企业集团适应市场经济发展的战略选择。我国石油天然气行业大企业集团从国家战略需要和自身发展角度出发实行产融结合的发展模式，在满足运营的客观要求、获取发展资金的同时，也能够降低市场交易成本，分散风险、提高收益，并分享金融行业的利润。石油天然气行业大企业集团只有通过对上、下游企业和相关产业的整合才能够提升企业集团的综合竞争力，同时利用有效的金融手段使我国石油天然气行业大企业集团从专业能源型企业向综合能源型企业转化，实现可持续发展。 二、石油天然气行业大企业集团开展金融业务的现状及存在的问题 我国对非金融机构涉足金融业务限制较少，因此在石油天然气行业由产而融的产融型企业集团发展极为迅速。石油天然气行业大企业集团通过开展财务公司、银行、保险、信托、租赁、基金等金融业务，实现了降低交易费用、提升资本积累能力、提高投资效率、促进主营业务发展等多方面的经济效用。开展金融业务对石油天然气行业大企业集团提供有力金融支持的同时，也产生了一系列的现实问题。 （一）金融业务开展范围覆盖面广但缺乏统筹规划 截至2012年6月，中国海油金融板块涵盖了财务公司、中海信托、自保公司、投资控股、中海基金、海康保险等，覆盖了信托、保险、基金等相关金融领域，金融业务门类相对齐全；中国石油的金融业务也覆盖到银行、信托、金融租赁、保险等领域，全资、控股或参股的金融企业包括财务公司、银行、证券公司、信托公司、保险经纪公司、租赁公司、投资管理公司和天津排放权交易所。中国石化以财务公司为平台，整合内部的银行、保险、信托和证券等金融业务，也已初具规模。相比较，世界著名的产融结合范例GE金融集团，所做的金融业务只是金融活动中一个非常狭窄的领域。2000年，GE金融集团的主要业务比重为：消费服务占43%，中间市场融资占15%，专业融资占15%，设备管理占13%，专业保险占14%。不难看出，尽管我国石油天然气行业大企业集团已经意识到走产融结合发展道路的重要性并开始把金融业