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金融投资原理前言 金融投资原理所阐述的是金融市场的通则，是追求投资效果最佳所必须遵循的基 本道理。他类似音乐范畴内的乐理和棋类范畴内的棋理，也类似我们在社会上做 人做事所必须遵循的世理。一个不通乐理的人不可能是好的音乐家，一个不通棋 理的人不可能是好的棋士，一个在社会上不讲理的人也必然会处处碰壁。同理， 如果一个人从事金融投资而不讲理，结果会怎么样呢？很显然，他必然会受到市 场的惩罚，其行为后果也必然是亏损累累，甚至会被市场灭掉。 金融投资原理部分的内容很多，包括对价格的理解、对市场结构的理解、对 工具功能的理解、对行为模式的理解、对风险的理解、对大众心理心态的理解、 对投资者自身的理解、等等。这些正确的理解与知见，是制胜金融市场的前提， 远比对市场分析的正确率更为重要。 假设你是一个金融投资者（做股票或者做期货），如原理通达，行为模式正确， 使用胜率70%的分析方法，足以制胜。如原理不通，行为模式不正确，即便你的 分析方法有90%的正确率，也是照样死，因为10%的小概率事件足以杀你。 以上介绍了投资原理的大致内涵，分析了原理通达的重要性。下面分门别类， 给大家详细讲解。 一、 科学的投资态度： 态度决定行为、行为决定结果。一个投资者，他介入金融市场的态度， 已经从根本上决定了他可能的投资结果。那么具体说来，科学的投资态度是 什么呢？ 1、稳定收益比暴利重要： 很多投资者介入金融市场的基本目标是不正确的，他们带着追求暴利的思 想进入了金融市场。他们在思考行为方法的时候，更多地是在思考怎样能赚 更多的钱，往往忽略思考利润背后的风险成本。其实，任何赢利模式，背后 都对应着固定性质的风险成本。如果你用一种方法去追求暴利，你必须要明 白你所用方法的风险性质，当风险集中释放的时候，你承担的损失是什么， 换句话说，你必须明白你的风险成本是什么。在证券、期货市场上，不管你 的帐户资金翻了多少倍，不管你赚了多少个100%，你只需要输一个100%，你 就不在了。所以从事金融投资，描述风险-评估风险-控制风险，是第一位重 要的课题，因为这是你能在市场上生存的基础。 在这里我提请大家思考一个问题，金融界是用什么参数作为标准来评价一 个“国际级金融投资大师”？说‘某某人’是一个了不起的“国际级金融投 资大师”。其实这个标准很简单，那就是大时间周期内的平均年收益率。比 如巴菲特，在连续30 年内，平均年收益率25%。再如文艺复兴基金的西蒙斯， 在连续16 年内，平均年收益率65%。于是我们说如巴菲特、西蒙斯是了不起 的投资大师。那么金融界为什么不用短时间内的暴利水平作为评价标准呢？ 比如有人在一年内的收益率为20 倍（2000%），他就会是一个真正的投资大 师吗？当然不是，因为他今年能20 倍上去，明年就能20 倍下来。其实这样 的人，连在金融市场上的存活能力都不具备，更别说是什么大师了。 最后我们来算一笔帐，100 万资金，连续30 年，每年收益30%，帐户资金 将变成多少呢？答案是26 亿。如果这样的收益都不能满足你的贪心，那你也 太贪心了。 最终结论：稳定收益比暴利重要。 2、活着比赚更多的钱重要： 证券公司的老员工都知道，在证券公司营业部的客户，平均5 年就会换一 拨新面孔。期货公司营业部的客户，面孔换的更快。大家有没有想过，那些 消失的面孔都跑到哪里去了？他们都不在了，被灭掉了，是被市场灭掉了吗？ 不，是被他们自己灭掉了。因为他们没有搞懂一个最基本的原理--活着比赚 更多的钱重要。所以金融界流传着这样一句话：“剩者为王”。大家都看到 了，不是胜利的胜，而是剩下的剩。10 年过去了、20 年过去了，你还能剩下 来，你还在着，你就一定很厉害。 在金融市场上，风靡一时、风光一时的人很多，但能长期稳定的人很少。想 一想我们自身，能做到长期稳定吗？如果你不能长期稳定，就说明你不具备基 本的存活能力，这样，你在短时间内，赚再多的钱都没有用，因为那是过路财 神，纸上财富，你最终还会还给市场。 3、金融投资的最高原则： 金融投资的最高原则是在风险最小的前提下追求收益最大化。这是在金融市 场上存活并稳定收益的基础。大家注意，这里是说“在风险最小的前提下追求收 益最大化”，而不是说“在收益最大的前提下追求风险最小化”。可见，控制风 险是金融投资第一重要的课题，其次才是怎样盈利。 二、正确的行为准则： 聪明+技术=亏损； 智慧+戒律=盈利； 如果一个投资者认为他很聪明，掌握什么什么技