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美的集团营运能力浅析 1、相关定义 1.1、决策的定义 决策是管理工作的本质,管理的各项职能─计划、组织、领导、控制和创新─都离不开决策。 至于决策的定义,简单的定义是”从两个以上的备选方案中选择一个的过程就是决策”。比较具 体的定义是”是指组织或个人为了实现某种目的而对未来一定时期内有关活动的方向,内容以及 方式的选择或者调整过程。”决策是管理者识别并解决问题以及利用机会的过程。决策的主体是 管理者(既可以是单个的管理者,也可以是多个管理者组成的集体或小组)。决策的本质是一个 过程,这一过程由多个步骤组成。决策的目的不仅是为了解决问题,有时也是为了利用机会。 宏观环境(政治、经济、技术、社会等) 中观环境(行业、竞争者) 微观环境(市场、 用户与消费者) 机会 选择 5 1.2、财务决策的定义和过程 (1)财务决策,是指有关资金筹集和使用的决策。 (2)财务决策的过程,一般可以分为四个阶段: 情报活动。情报活动即探查环境,是寻找作决策的条件。在这个阶段里,要根据初步设想 的目标收集情报,找出作决策的依据。 设计活动。创造、制定和分析可能采取的方案。在这个阶段里,要根据收集到的情报,以 企业想要解决的问题为目标,设计出各种可能采取的方案,并分析评价每一方案的得失和利弊。 抉择活动。抉择活动即从备选计划中选择一个行动方案,或者说在备选计划中进行抉择。 在这个阶段里,要根据当时的情况和对未来的预测,以及一定的价值标准评价诸方案,并按照一 定的准则选出一个行动方案。 审查活动。审查行动即对过去的决策进行评价。在这个阶段里,要根据实际发展进程和行 动方案的比较,评价决策的质量即主观符合客观的程度,以便改进后续决策。 事实上,这四个阶段并不是一次顺序完成的,经常需要返回到以前的阶段。 10 1.3、营运资金的概念及特征 营运资金,又被称作营运资本,是一家企业在日常经营过程中用于维持正常 运营周转的资金。通常在学术界对其有两种理解:广义与狭义。广义营运资金也 常称为”总营运资金”。是一个企业一段时期内的全部流动资产,具体包括货币 资金、交易性金融资产、应收账款和存货等。狭义营运资金则是我们教材和日常 中常用的概念,指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额。可以用来衡量企 业的短期偿债能力,其金额越大,代表公司对于偿付债务的准备越充足,短期偿 债能力越好,也称为”净营运资金”。本文更倾向使用狭义营运资金的概念作为 分析 AG 集团公司营运资金管理并研究的出发点,从多角度观察 AG 集团公司营运 资金管理状况。 营运资金的特征共有四点:周转短期性、实物形态易变现性和变动性、数 额波动性、来源灵活多样性。 营运资金的概念决定了其特征,无论是总营运资金还是净营运资金,都透露 着一个核心词——流动,正是这个核心词汇导致了营运资金具备着最明显的特征 ——周转的短期性。前文提到,营运资金就好像企业的血液,要快速的流动才能 保持其旺盛的生命力。企业占用在流动资产上的资金周转通常需要时间很标准, 为一年或一个营业周期,这一特点也说明了企业营运资金可以靠短期筹资方式来 解决,入银行贷款、小额贷款或信用社等。 也正是由于这个周转的短期性的要求,导致非现金的营运资金具有其第二个 特征——实物形态易变现性和变动性。较强的变现能力可以在短期的快速周转中 随时补充不足的部分,一旦遇到现金短缺且较紧急的时刻,可以迅速变卖存货、 有价证券甚至应收账款以解决现金问题。 营运资金本身不是现金就是易变现物,导致其与市场具有很强烈的关联,也 就造成了营运资金具有了其第三个特征——数额的波动性。在波动性作用下,营 运资金中流动资产的数额会随市场变化而变化,时高时低,不易掌控。流动资产 也带动流动负债随之波动,波动额会有对应的变化。 快速的流动还导致了营运资金的第四个特征——来源具有灵活多样性。与筹 集长期资金的方式相比,企业筹集营运资金的方式极为灵活多样,常用的有银行 6 短期借贷、短期融资券、商业信用、票据贴现、应交税金、应交利润,有时甚至 应付工资等费用科目也是其短期融资的方式。 1.4、日本”私募”定义 日本的法律多仿效西方发达国家,其关于私募发行的法律规定是参照美国的做法 制订的。依据日本法律规定,私募发行豁免注册。私募发行构成要件是:(1)被招募 或劝诱人数不足 50 人;(2)被招募或劝诱者具有特定性;(3)募集或出售为均一条件, 即募集或出售价格、期间、方法相同[10]。根据其《证券交易法》第 2 条第 3 款以及《证 券交易法实施令》第1条所指的”公募”,原则上是指对 50 人以上的公众所实施的劝 诱其申购有价证券的行为。 由此可知:(1)对 50 名以下的公众所实施的劝诱则属”私募”范畴。(2)在劝诱 的对象只是合格的机构投资者且没有向除此之外的人转