股市大幅动荡期间的保险投资策略探究.doc

股市大幅动荡期间的保险投资策略研究 1、相关定义 1.1、保险投资的基本概念及理论综述 2.1 保险投资的基本概念2.1 保险投资的基本概念 2.1.1 保险投资的概念2.1.1 保险投资的概念 保险投资(亦称为保险资金运用),是指保险公司在组织经济补偿的过程中, 将暂时闲置的保险基金用于投资或融资,以获得收益,达到基金保值增值的目的 的一种经济活动。保险投资作为保险经营中重要环节,是保险业一个必不可少的 利润增长点,其运营效果直接影响保险公司的赔付能力,并成为保险公司能否做 大、做强,能否在市场竞争中占据有利地位的关键 。 1.2、保险资金投资的概念 一.保险资金投资的概念 保险资金投资(亦称为保险资金运用),是指保险公司在组织经济补偿的过程中, 将暂时闲置的保险资金用于投资或融资,以获得收益,达到资金保值增值的目的的一种 经济活动。保险投资作为保险经营中重要环节,是保险业一个必不可少的利润增长点, 其运营效果直接影响保险公司的赔付能力,并成为保险公司能否做大、做强,能否在市 场竞争中占据有利地位的关键。 2 二.保险资金投资的原则 保险资金投资管理体制中的一个重要内容是要正确认识保险资金投资原则,它对保 险投资业务与保险承保业务关系以及保险企业的投资结构和投资规模均有影响。由于保 险企业所处的环境不同(各国的具体情况有差异),因而投资原则是有区别的。此外, 企业环境的不断变化会引起投资原则的相应变化。一般说来,保险资金投资原则有以下 内容构成: (一)安全性原则 保险资金投资首先要遵守的原则是安全性原则。它很重要,因为对于保险公司来说, 投保人缴纳的保费是其投资资金的主要来源,因而保险公司投资是对全体被保险人的负 债。不安全的保险资金运用方式,不仅仅会给保险公司经营造成困难,还会使被保险人 或受益人的利益受到损害。 安全性是指所有的保险资金的总负债的价值不得多于其可实现价值,即要确保足额 返还保险投资资金,从而确保保险人的偿付能力。安全返还是保险资金运用的前提条件, 因此保险公司应该持有一定比例的国债和银行存款,否则直接会对保险经济补偿功能的 实现有影响,进而会对保险公司的稳定经营以及社会的安定有影响。因此,在保险资金 投资管理过程中,尽管有许多要考虑的因素,但是我们首先还是要保证资金的安全性。 (二) 流动性原则 流动性是指在不损失价值的基础上,把资产立即变成现金的能力,是一种足以应付 5 各种支付的、充分的资金可用能力,简单说就是资产的变现能力。对于保险业来说,流 动性原则非常重要。为了确保不确定性大的承保事故发生的时候,能够及时的赔偿和给 付,必须得保证保险资金有充分的流动性。我们首先要使投资结构合理,即要根据保险 资金来源的特点,分类投放,将部分资金投入到变现能力强的项目中去,这样才可以保 持保险资金投资具有流动性。 (三)盈利性原则 保险资金投资的目的是获得盈利。盈利表现为相应资本存入银行所获得的利息收入 与其相应的投资费用的总和小于投资收益的最小期望值,简单的说就是保险投资成本小 于保险投资收入。就目前来说,在国内外保险行业承保利润日益减少甚至亏损的情况下, 保险公司的生存与发展,就要靠提高保险资金投资的盈利水平了。而随着现代保险业竞 争的日益激烈,保险公司能否在激烈的竞争中获得胜利的重要条件之一就是保险资金投 资的盈利大小。因此,在保险资金资产配置时,为了提高其盈利性,就要适当引入风险 资产。坚持盈利性原则对增强保险公司自身实力,吸引更多的客户以及实现保险经营的 良性循环都大有好处。 保险资金投资时,如果提高安全性要求,则投资盈利相应下降;反之,则上升。也 就是说,盈利性原则与安全性原则之间的影响往往是反方向的。保险资金投资在有多种 投资方式的情况下不能都受制于安全性的要求,而应该追求更高的盈利水平。简单的说, 就是在符合安全性要求的前提下,保险资金投资要最大可能的提高投资收益水平。因此, 保险公司在投资选择的时侯,要考虑到安全性和收益性,并且尽量做到两者的和谐统一 。 除此以外,保险公司还应该注重多样性原则。因为不管怎么样,投资是有一定风险 的,比较单一的投资方式可能会造成很大的损失,所以不适合把保险资金投资集中在一 个行业、一个地区、一个部门或者一个项目中,应尽可能有多样化的形式,不能只有一 种或少数几种形式,这样才可以达到分散投资风险的目的。 三.保险资金投资的渠道 依上文所示,保险资金投资的原则为安全性原则、流动性原则和盈利性原则。我们 应该以安全性为前提,以取得更多的利润为目的,同时还应该保持一定的流动性。从世 界各国保险公司发展情况来看,有多种多样的投资渠道,但主要还是以银行存款、债券、 证券投资基金、股票、衍生金融工具投资、贷款、不动产为主。 6 (一)银行存款 银行存款作为保险资金投资