美国粉红单市场监管制度探究及对中国场外市场的启示.doc

美国粉红单市场监管制度研究及对中国场外市场的启示 1、相关定义 1.1、场外衍生品市场定义 易所标准化衍生品相对的概念,包含各种类型的产品,其多 样性能够满足市场各类参与者的需求。根据欧盟 EMIR 法案的规定,场外衍生品主要指一类 衍生品合约,这类合约的交易或执行不在规范化市场上进行。其中,规范化市场即是传统定 义的场内市场概念。美国 Dodd-Frank 法案把场外衍生品称为”互换”(Swaps),其判定标准 主要包括两点:其一,相关交易行为是否存在商品所有权的转移,而非单纯转嫁价格风险; 其二,交易行为是否具有实物交割和清算意图,或有可消费的概念。若不满足标准则被认定 为场外衍生品。 1.2、关于市场社会主义的定义 二十世纪八十年代末之前,美国学者保罗 R 格雷戈里(Paul R. Gregory)和罗伯特 C 斯 图尔特(Robert C. Stuart)在《比较经济制度学》(1988)中给市场社会主义下的定义是:市 场社会主义是一种以生产要素公有制为特征的经济制度。决策权是分散的,由市场机制加 以协调。采用物质刺激和精神鼓励的手段促使参与者去实现目标[8] 20;波兰经济学家 W 布 鲁斯(W Brus)在《新帕尔格雷夫经济学大词典》(1996)中描述的市场社会主义的定义是: 市场社会主义是一种经济体制的理论概念(或模式),在这种经济体制中,生产资料公有或 集体所有,而资源配置则遵循市场(包括产品市场、劳动力市场和资本市场)规律[9] 363;英 国的《不列颠百科全书》(1994)中给市场社会主义下的定义是:市场社会主义又称自由社会 主义,它是协调社会主义计划与自由企业的一种经济制度。企业属于公有,但生产和消费 不受政府计划的控制,而受市场力量的支配[10]322;英国学者索尔 埃斯特林(Saul Estrin) 和尤利安 格兰德(Julian Grand)在其主编的《市场社会主义》(1993)中认为他们所指的市 场就是市场经济,是一种特定的经济组织形式,是配置经济资源、分配经济权利和协调经 3 济决策的手段,是调节商品生产和服务的工具,也是人们据以做出有关消费和就业抉择的 方式。而运用市场来实现社会主义的目的就是市场社会主义。[11]1这一时期学者们对市场社 会主义的定义大都是从计划和市场的关系问题以及公有制与市场经济的兼容问题这两方面 入手的。 苏东剧变后学者们对市场社会主义的理解都多少受到了该事件的影响,眼光变得越来 越宽泛了。除了前面提到的两方面之外,学者们也都纷纷开始研究市场社会主义与苏东剧 变之间的关系。美国著名学者 P 巴德汉(P Bardhan)和约翰 罗默(John Roemer)在《Market Socialism, the Current Debate》(1993)中给市场社会主义下的定义是:市场社会主义是一种 经济制度,它在许多方面是资本主义和已被付诸实践的社会主义的混合物。[12]3 虽然各个时期的学者对市场社会主义的定义都提出了自己独到的见解,但是由于历史 以及其他一些方面的原因这些定义有的比较片面,有的则不符合实际的发展。[13]28不过,通 过这些学者的定义还是可以找出有关市场社会主义的共通点的。首先,应该把市场当作实 现社会主义目标追求、实现公平分配的手段,而实行市场社会主义的目的是实现公平竞争、 最优的效率和最公平的分配;其次,市场社会主义要努力限制权力过分集中,阻止政府向 官僚主义化发展,促进民主化。因此,市场社会主义的实质就是积极发挥市场的作用,运 用市场机制来实现社会主义的目的。 1.3、市场、市场经济相关概念及其内涵 (一)市场概念及其内涵 1.场所说 持这种观点的人认为商品和劳务交换的场所即市场。这是从静态角度研究 市场的观点,把小的集会市场、大的超级市场放在同一概念之下,只强调市场提 供商品和劳务交换的媒介作用。经济学家古诺曾指出,经济学家所说的市场,并 不是指任何一个特定的货物交易场所,而是指任何地区的全部,在这个地区中, 买主和卖主彼此之间的往来是如此自由,以致相同的商品的价格有迅速相等的趋 势。 2.关系说 与场所说相反,关系说强调的是市场的动态方面。马克思曾经在资本论中 就提到,市场范畴反应的不仅仅是表面的物与物的关系,而且也在深层次反映了 隐含其中的人与人的关系。他认为,市场是”商品所有者的全部相互关系的总和”。 ?在一定时期、一定范围内体现着一定的生产关系,市场就是商品和劳务交换关 系的总和。这种关系不仅包含交换关系,还包括买卖之间的供需关系。在这里, 市场已经演化成以货币为媒介而联系在一起的商品供求关系,这里对市场的定义 是一个广义的概念。”在这种情况下,市场不一定有具体的交换场所,甚至不一 定要到一个特定的地点去;不受空间和时间的限制,交换和买卖