利率与资产定价.docVIP

第六讲：利率与资产定价 本讲内容概要 第一节利息与利率 第二节金融资产定价 第一节 利息与利率 一、利息 (一)利息的含义 利息就是借出货币而获得的报酬，也可以说是资金出让的价格。它产生于借贷关系，是一个与信用相伴的范畴。 第一节利息与利率 (二)利息的本质 利息从实质上说，来源于利润，是利润的一部分。银行等金融机构对企业、单位的贷款要收取利息，对它们的存款要支付利息，对居民储蓄存款也要支付利息。利息是银行等金融机构费用开支和利润的来源。 二、利率及其种类 1 利率的概念 所谓利率，就是指一定时期内利息额与所贷资金额的比率。 利率有三种表现形式：年利率、月利率和日利率。 利率= 利息额 / 本金 按照计算利息的时间，可将利率分为年利率、月利率和日利率。 年利率与月利率及日利率之间的换算公式如下： 年利率 = 月利率× l2 = 日利率× 365 2 单利和复利 利率按照计息方式的不同，可以分为单利和复利。 （1）单利。 就是不论借贷期限的长短，仅按本金计算利息，上期本金所产生的利息不记入下期本金重复计算利息。 例：100元存入银行，年利率为3%，利息为多少？ 1年为3元：100×3%=3元 2年为6元：100×3%+100×3%=6元 3年为9元：100×3%+100×3%+100×3%=9元 (2)复利： 也叫利滚利，即将上期