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僵尸企业出路何在？ 　　僵尸企业的关、并、转被称为三大难题，为何辨别僵尸企业特别难？如何让僵尸企业“入土为安”？恢复民间信心已到风口，止也止不住。 　　向僵尸企业宣战 　　向僵尸企业出拳、出重拳，是迄今为止我国在化解过剩产能、调整产业结构和降低系统性金融风险方面走出的关键一步。 　　之前我们陷入了难以摆脱的循环，越是下大力气化解过剩产能，过剩产能却越是严重。产能过剩企业多数效益很差，却总是以各种原因从银行和地方政府获得续命资金，僵而不死，成为了顽疾。 　　“所谓僵尸企业，是指产能过剩行业中，濒临破产、依靠地方政府和银行救济来生存的企业。高层认为僵尸企业已对经济结构改革构成阻碍，明确表示要将其淘汰。”中央财经大学金融学院教授韩复龄向《经济》记者说。 　　我们为何要消灭僵尸企业？复旦大学经济学院副院长孙立坚向《经济》记者介绍，从结构来看，僵尸企业中有相当一部分为国有企业。这些企业总想着如果能够咬住牙，挺过冬天，春天一到东西就能卖出去，时刻想着以时间换活命的空间。 　　“我们要看到，今天松一松能活下来的僵尸企业，如果任其发展，结果就是活下来后要和有造血能力的好企业打价格战、进行恶性竞争，那就会使我们的行业再走劣币驱逐良币的老路。这些企业借钱发工资，打价格战，用借来的钱缴税，不仅是不可持续的，还会拖垮我们的好企业。”孙立坚说。 　　“当然，僵尸企业中也有一些能生产好产品，只是面临暂时的困难。”孙立坚认为，“国家应该对这种企业松一松、帮这些企业活过来。但困难之处就在于很多并非如此的僵尸企业都不遗余力地伪装并混在了这些企业当中，这也是为什么很多国有企业一听有债转股，都高兴得不得了，因为债转股不仅能帮有造血能力的僵尸企业活过来，也能帮早该淘汰退出的僵尸企业续命。” 　　韩复龄也认为，表面来看僵尸企业为地方解决了就业问题、创造了GDP和税收，但从经济效益而言其实已没有任何存在的必要。 　　此外，业内都说打掉僵尸企业是恢复民间信心的重要一环。但孙立坚指出，民营企业进入僵尸企业问题其实非常敏感。很多企业看不到未来，国企、民企PPP的合作，其收益、权益、风险问题是非常值得注意的问题。如果我们的民营企业有这些后顾之忧的话，想让民营企业参与进来一起解决问题的可能性也会很低。可以看到目前民营企业参与度并不高。 　　我们必须向僵尸企业宣战。民建中央经济委员会副主任、经济学家马光远多次表示，“僵尸企业已经成为我国经济系统性风险的雷区和集中引爆点。应该看到，在经济下行的情况下，我国经济进入到一个风险周期，包括债务和各种杠杆在内的风险考验我国经济的安全系统，特别是企业债的风险，更是当前我国经济的头号大敌。” 　　渣打银行报告显示，鉴于中国的大多数债务为银行贷款，且经常是借新还旧，即使短期内不太可能发生大量违约，但会促使银行的不良贷款不断上升。在僵尸企业大量存在的情况下，资源的错配极为严重。仍然以信贷资源为例，尽管金融危机以来，中国释放了大量的流动性解决中小企业的融资难融资贵，但大量的中小企业仍面临难融资问题，中国企业的融资成本远高于欧美等国。 　　国家下定决心要打掉僵尸企业，为此专门拿出了1000亿元下岗企业员工安置资金。对此孙立坚认为，“国家拿出了1000亿元资金，让我们看到了中央改革的决心。以前很多企业亏本还要开工，在困难时期还要生产，因为其认为亏本比不开工损失小。这就是为什么企业要找当地政府，找银行去贷款。我们还看到，之前一些地方政府考虑到僵尸企业帮助解决了就业，帮助创造了税收，从而不愿实施改革。实际上如果没有银行输血的话，这些僵尸企业的本来面目就会显现出来，所谓税收、GDP都是拿银行的钱堆出来的，根本不是僵尸企业的经营业绩。” 　　孙立坚还强调，未来应该打破弹簧门、玻璃门的限制，才能鼓励有造血功能的企业多起来。“以前是经济好的时候猛烈投资，经济不好的时候政府又经常干预救助。地方政府怕就业出问题，所以才会有企业去不断向银行贷款，向政府要救助等情况不断发生，这种恶性循环今后要引以为戒。” 　　僵尸企业分类刻不容缓 　　据韩复龄介绍，僵尸企业的成因较为复杂，宏观经济环境、产业所占所处生命周期、企业自身经营管理水平和技术水平都是重要的因素。但从根本上说，当前僵尸企业的存在主要是因为我国市场机制不完善、政府过度保护、产业政策选择性过强，使得市场无法快速出清而造成的。 　　但也应看到，虽然僵尸企业的大量存在会引起风险，但并不意味着所有僵尸企业都应被淘汰。事实上，部分僵尸企业随着经济形势的好转、企业转型的成功也能够重新焕发活力。 　　孙立坚在采访中反复强调应该对僵尸企业进行分类。首先应对资产负债率高企、无法准时偿还银行到期利息、纳税额明显减少、用电量明显降低、拖欠职工工资等特征的企业进行重点排查。委托专业机构对其资产负债状况和发展潜