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企业不同行情下的期现结合策略
PTA 产业链企业在当前行
情下的期现结合策略
主要内容
1 PTA 产业链供需现状
2 未来PTA价格走势预测
3 基于PTA 未来价格走势下的套保策略
4 总结
一、PTA 产业链供需现状
PX 产业链供需现状
PTA 产业链供需现状
聚酯产业链供需现状
1 、PX 产能增长偏缓，对外依存度偏高
1400 0.6 3500
1200 0.5 3000
1000 2500
0.4
2000
800
0.3 1500
600
1000
0.2
400
500
200 0.1 0
0 0 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 3 4 5
0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
20032006200920122015 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
PX产量 PX进口量 对外依存度 PX产能 PTA消费量
1、国内PX产量增速缓慢，PTA消费量快速增长，导致市场出现PX供不应求局面
2、对外依存度高，即使到2015年，预计PX的对外依存度仍在40%左右
2 、产业链的利润向PX集中，PTA和聚酯行业亏损
1、PX价格维持高位
2、产业链的利润向PX链条集中
3 、PX 产能快速扩建，开工率维持高位
4000 0.94
3500
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