现金流量的分解、业务稳定性与预测未来现金流量的能力.docxVIP

第29卷第2期北京工商大学学报(社会科学版)V01．29No．22014年3月JOURNALOFBEIJINGTECHNOLOGYANDBUSINESSUNIVERSITY(SOCIALSCIENCES)Mar．2014现金流量的分解、业务稳定性与预测未来现金流量的能力支晓强1，田雨欣2，曲进1(1．中国人民大学商学院，北京100872；2．中国银河金融控股有限责任公司，北京100033)摘要：文章研究了现金流量表中分解经营活动现金流量的直接法和间接法对未来经营活动现金流量的预测能力。 研究发现，与单独提供现金流量总量相比，将总流量分解成不同的指标，能够改进对经营活动现金流量的预测。采用间 接法的预测效果要好于直接法。而且，企业业务稳定性会影响两种方法的预测效果。对于业务不稳定的样本，间接法与直接法预测效果的差距更为明显。 关键词：现金流量分解；业务稳定性；经营活动现金流；直接法；间接法中图分类号：17230文献标志码：A文章编号：1009-6116(2014)02-0062-08一、引言以预测企业未来现金流量。”根据经典的财务理论，企业的价值等于未来现金流量表对现金流量进行分解披露，分为现金流量折现。基于此，提供有助于利益相关方经营活动、投资活动和融资活动现金流量。分解 预测企业未来现金流量的信息也就成为决定财务经营活动现金流量的逻辑有两种：一种是直接法，报表披露格式和内容的重要因素之一。有趣的按照来源和用途进行分解，例如销售商品提供劳是，有助于预测未来现金流量的信息并不仅仅包务收到的现金、购买商品接受劳务支付的现金等括当前现金流量，应计项目(或者说权责发生制等；一种是间接法，列示了导致净利润与经营活动项目)对于预测未来现金流量同样具有重要意现金流量之间存在差异的各种项目，主要是各种义。理论界甚至认为，应计项目要比当前现金流应计项目。我国会计准则要求采用直接法编制现量具有更强的预测未来现金流量的能力。。1。这一金流量表，同时要求在附注中提供以净利润基础结论并不令人意外，作为现代会计的基石之调节为经营活动现金流量的信息(即间接法)。一——权责发生制应该有其存在的道理。当然，而在其他一些国家(如美国)，会计准则要求采取现金流量表所提供的当前现金流量信息被认为能间接法提供经营活动现金流量的信息。够提供应计项目之外的增量信息，如我国财政部在这种制度背景下，摆在学术界前面的问题颁布的《企业会计准则——现金流量表》中所指是，在预测未来现金流量方面，直接法与间接法的 出，“编制现金流量表的目的，是为了会计报表使预测能力谁更强些?这将直接影响到现金流量表用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物的格式设计等相关问题。本文将利用我国上市公 流人和流出的信息，以便于会计报表使用者了解司的财务数据来实证检验直接法与间接法的预测 和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据能力，从而为我国会计准则的制定提供经验证据收稿日期：2013-12-20 基金项目：中国人民大学科学研究基金(中央高校基本科研业务费专项资金资助)项目(IOXNJ050)。作者简介：支晓强(1970一)，男，山西平遥人，中国人民大学商学院副教授，博士，研究方向：公司理财与会计准则；田雨欣(1985一)，女，辽宁鞍山人，中国银河金融控股有限责任公司职员，研究方向：公司财务； 曲进(1988一)，女，山东济南人，中国人民大学商学院博士研究生，研究方向：公司财务。·62·万方数据第29卷第2期支晓强，田雨欣，曲进：现金流量的分解、业务稳定性与预测未来现金流量的能力的支持，也希望本文的研究有利于投资者更好地现金流量各组成部分的计算误差，并控制了自选利用和解读会计信息。择问题后，发现按照直接法分解经营活动现金流二、文献回顾和研究问题的提出量能够更好地预测未来现金流量和盈余’71。美国财务会计准则委员会(FASB)认为，利用针对我国上市公司的现金流量预测能力的研资产负债表、利润表和报表附注的信息，能够便捷究相对较少。王化成等(2003)发现，披露现金流 地得到直接法下经营活动现金流量的各个组成部量信息有助于投资者更好地预测未来现金流分。2。。故此，美国的财务会计准则只要求采取间量‘8。。张国清(2007)发现，与单独提供会计盈余接法提供经营活动现金流量的信息，当然公司也数字相比，提供现金流量数据能够改进经营活动 可以自愿披露直接法下的经营活动现金流量。一现金流量的预测。研究还发现，我国会计准则中 方面，这一规定激发了一些研究主题，例如FASB同时要求披露直接法与间接法信息有利于提高利的判断是否正确，间接法是否比直接法能够提供用历史财务数字预测未来经营活动现金流量的能 更有用的信息。另一方面，由于同时以直接法和力，但两种方法的预测能力不相上下一。。间接法披露的公司较少，这又给上述问题的研究从上述