官员晋升激励、经济责任审计与地方政府投融资平台债务.pdfVIP

官员晋升激励 经济责任审计与 地方政府投融资平台债务 蒲丹琳 王善平 (湖南大学工商管理学院 410079 湖南师范大学 410081) 【摘要】本文以2007—2011年中国29个地区的年度数据为样本，实证检验了地方政府官员晋升激励强度和地方 审计机关经济责任审计处罚力度对地方政府投融资平台债务的影响。研究发现，地方政府官员晋升激励强度越 大，地方政府官员就越有动力融资，地方政府投融资平台债务增长速度越快，债务风险越大。并且 ，官员晋升 激励对地方政府投融资平台债务的影响受到经济责任审计的约束。地方审计机关实施的经济责任审计处罚力度 越大，越有可能降低官员晋升竞争对地方政府投融资平台债务的激励程度，进而降低地方政府投融资平台债务 增长速度和债务风险。 【关键词】官员晋升激励 经济责任审计 地方政府投融资平台债务 一 、 引言 性，但是并不意味着举债规模能够在促进城市建设或者改 近年来地方政府投融资平 台贷款总体规模膨胀。至 善基础设施的名义下无限扩张。由于地方政府投融资平台 2010年，投融资平台公司政府性债务余额49710．68亿元， 投建的大量基础设施项目并不能产生足够的现金流，贷款 占地方政府性债务余额的46．38％①。2012年底地方政府 偿付资金将依赖于地方财政性资金的支持，因此，地方政 投融资平台债务余额比2010年增长22．50％②。截至2013 府投融资平台的债务偿付能力与地方政府的可支配财力紧 年6月底，地方政府投融资平台公司政府性债务余额 密相关。地方政府真正能用于偿付投融资平台债务的真实 69724．42亿元 ，成为地方政府债务的主要举借主体③。与 可支配财力主要依靠土地出让金以及来 自地方一般预算收 此同时，不同地区的政府投融资平 台债务在规模和增速上 入的部分资金安排 ，地方政府应当根据本地 区可承受还本 均显现出明显的地区差异性，有 l1个省区的投融资平台余 付息的能力，来确定适度的投融资平台债务规模。然而， 额合计规模约占全国投融资平台的63．8％，有 12个省区的 部分地区的地方政府投融资平台大大超过 自身承受能力过 投融资平台新增贷款合计规模约占全国的70．9％ (刘煜辉 度举债，引起投融资平台贷款的偿付风险凸显。刘煜辉和 和陈晓升，2011)，地方政府投融资平台贷款的区域分布差 陈晓升 (2011)采用公式 ： 异极大。 地方政府投融资平台债务率 ： 地方政府投融资平台债务资金的86．77％用于市政建 本年度地方政府融资平台债务余额 设、土地收储、交通运输、农林水利、生态建设等公共基 地方政府一般预算收入余额 +土地出让金收入余额 础设施项 目④。基于公共基础设施项 目建设资金与地方财 衡量地方政府投融资平台的真实偿债能力，发现不同地区 政收入的期限结构的匹配问题、基础设施服务的成本与收 的地方政府投融资平 台贷款债务率存在显著差异，东部、 益的代际分布特征这两方面因素的考虑，地方政府通过对 中部、西部和东北地区四大区域的地方政府投融资平台贷 外举债融资为基础设施项 目建设筹集资金具有内在的合理 款债务率分别为 114％、76％、80．2％和 104．8％，有8个 L 本文受湖南省社科基金项 目 (12YBB054)、湖南省科技计划项 目 (2014RS4017)和湖南省 “风险导向审计研究基地”项 目 (2009KIXYYB002)资助，是项 目阶段性研究成果。 ① 根据审计署2011年全国地方政府债务审计结果 ② 根据审计署2013年36个地方政府本级政府性债务审计结果 ③ 根据审计署2013年全国政府性债务审计结果 88