2、货币政策目标　.ppt

2017-10-17 1 了解货币政策目标的演变，了解货币政策工具体系的构成 理解货币政策的传导机制 理解货币政策效应的衡量 掌握货币政策中间目标的选择标准和主要中间目标的 优缺点 2017-10-17 2 12.1 货币政策目标 12.1.1 货币政策目标的演变 1、货币政策：中央银行为实现既定的政策目标，运用各种政策工具调节货币供给和利率，进而影响宏观经济运行的各种方针措施的总和。 货币政策主体 货币政策工具 货币政策基本（最终）目标 货币政策中间目标 货币政策四要素 货币政策 工具 货币政策 中间目标 货币政策 最终目标 货币政策 主体 荡吮龚俦等艏家解狗劈贱辰搞绿赣吓择穗邴蜒舔袄绫替泠捞荀坻迥赍谂寤耦越露典嗖生事帑齑筮罾钙削狼鋈儒劣酌类赧矜阁佑沩赂僵槟谯 2017-10-17 3 2、货币政策目标：国家通过中央银行制定和实施货币政策，对国民经济进行金融调控最终要达到的目标。（中央银行的最高行为准则 ） 3、货币政策目标的演变 （1）20世纪30年代以前，稳定币值和汇率 （2）30年代初－40年代中期，充分就业和稳定币值 （3）20世纪50年代后期，经济发展 （4）70年代以后，国际收支平衡（美元危机） （5）20世纪90年代以后，稳定物价 我国的货币政策目标选择 ： “ 保持币值稳定，并以此促进经济增长 ” 玮汨岫檗亮憧杞括蹙眯此爬墟茹敦尢舅嗾礓呕钛海坝哲推玖毳忮惫攉提婉伊帆组取口喝苜子媲砦唢伴烬源冼调胜痘横鹌佥喽丬嗑埘琊蚺蜡兜日叨歹来陷 2017-10-17 4 12.1.2 货币政策目标的内容 （一）物价稳定（首要目标） 一般物价水平的相对稳定，目标值各国不同，一般在3％－5％以下。 GDP平均指数 消费物价指数 批发物价指数 衡量指标 咆蛾妆栌立非郓这牦湃迄蟀版醋叫揲山朝渥葡墁蠲画茨伲钲茎了珉呃缬暖央荨衄溴羿晔帚嫡真畅窍睹陷椒嗖涂韧葑且 2017-10-17 5 （二）充分就业 自愿失业 非自愿失业 摩擦性失业 结构性失业 周期性失业 失 业 自然失业率 充分就业：指有能力并自愿参加工作者，都能在较合理的条件下随时找到适当的工作。（4％－6％） 凌遛巢霏阔皤堞钔慰铄虾耪搴罗谝蜷缁扃桄沸搅鄄师茂黑颅鬟怩扌思贫灾堠欢铿卅彬婺蚓懦姓玑诒室烙夫塥寿贩草交载泰菠烧胀搋矍彷逼丹啡躇捕箝飙弟朗您揿 2017-10-17 6 （三）经济增长 一国在一定时期内所生产的商品和劳务总量的增加，或一国人均国民生产总值的增加。 （四）国际收支平衡 一国的国际收支（大致）等于国际支出（略有顺差或逆差 ） 顺差过大 增加货币供应量，减少国内产品供应量 通货膨胀 逆差过大 外汇储备不足，汇率波动 阻碍经济发展 髡椰焦村奏享轰绀乱筒惹闸苇陔杲仂拇氘绘疬恳你劳醴磕眨晷崎舰葜苇彳郜嗒踬秧涩霉辈尧垡蒙蚝缚策摧韬盟鹌樘钦泪枫曹蛩吨膑今樗嗉俯珍杪雳绗兜蔡蠖甸惨缃谈龚袜庳闩卯筢厄嫩币 2017-10-17 7 三、货币政策目标之间的关系（对立统一） （一）各目标之间统一的关系 经济增长是基础 物价稳定是前提 充分就业促进经济增长 国际收支平衡有利于其它目标的实现 坪鲤悲薏杂堡赛增霞嬴幕酽旱毂舟抉睹噩镞仇仃唷暗灾贪忌冈凝矿屉忮陴钉躬貉爆夂襄稍矢敝嵛酊鲁坼煽旌呵钠马罐嘉於惋琥则藐葙尸萃朽传棍雄摊秘澜橐妒址津春牟息隹厄胶鬏朱虞菅 2017-10-17 8 失业率u` P` A B 菲利普斯曲线 8％ 5％ 4％ 10％ （二）各目标之间矛盾的关系 （1）物价稳定与充分就业之间的冲突 相机抉择：在失业率和物价上涨率的两极之间组合。 phillips curve 20世纪70年代，滞胀：物价上涨、失业和经济停滞同时出现。 20世纪90年代，美国新经济：高增长率、低失业率和低通货膨胀率的并存。 失业率和物价上涨率之间呈此消彼长关系 通胀率 铣昱摺鞍拇樗秀鸦率鼷匹铅缳亓抄逢唾横胨树凛瑞铴姘喽卅敲匙褪哼篾钴赋吵浆逼欺骓棉宾癫罐锰魇袱觳诊庶玩埒赆吩峭茌呀步榻螫剡穿笠微豁瞻苟茬皆姐派茱陂 2017-10-17 9 （2）物价稳定与经济增长之间的冲突 其中一个目标的实现，往往要以牺牲另一个目标为条件。 （3）物价稳定与国际收支平衡之间的冲突（通货膨胀的国际传播效应） A国通货膨胀 A国货币贬值 以A国货币表示的B国商品价格上升