中关村发展集团股份有限公司跟踪评级报告-中国证监会.PDF

跟踪评级报告 中关村发展集团股份有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AAA 评级展望：稳定 中关村发展集团股份有限公司（以下简称 上次评级结果：AAA 评级展望：稳定 “公司”）作为中关村国家自主创新示范区（以 债项信用 下简称“中关村示范区”）的主要开发建设实 跟踪评级 上次评 债券名称 债券余额 起息日 期限 结果 级结果 体，以及北京市推动中关村示范区发展的市场 14 中关村集MTN001 5 亿元 2014/11/20 5 年 AAA AAA 化资源配置主体平台，跟踪期内，公司在外部 15 中关村债/ 15 中关村 11 亿元 2015/08/12 7 年 AAA AAA 经营环境、业务区域专营、政府支持等方面具 有显著优势。同时，联合资信评估有限公司（以 跟踪评级时间：20 17 年6 月23 日 下简称“联合资信”）也关注到公司债务规模 财务数据 扩大、园区开发资金占用较大及未来资金需求 项目 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 量大等因素对其整体偿债能力带来的不利影 3 月 现金类资产(亿元) 114.71 134.92 144.09 175.64 响。 资产总额(亿元) 886.10 950.60 1010.13 1041.67 伴随园区土地一级开发及重大产业落地 所有者权益(亿元) 223.56 254.96 267.44 268.05 工作的不断推进以及京津冀区域协同发展的 短期债务(亿元) 99.52 122.05 89.45 55.78 长期债务(亿元) 209.65 230.75 325.70 369.50 带动，公司土地开发收入、载体租赁和物业服 全部债务(亿元) 309.17 352.80 415.15 425.28 务收入的稳定性及规模有望得到提升。科技金 调整后全部债务(亿元) 356.79 442.16 479.40 488.83 融、科技产业投资等业务规模不断扩大，以及 营业收入(亿元) 56.46 83.17 85.51 25.46 利润总额 (亿元) 10.31 12.42 13.01 0.85 中关村示范区不断增强的经济实力及其对公 EBITDA(亿元) 15.47 19.47 23.10 -- 司持续的支持有助于支撑公司的整体偿债能 经营性净现金流(亿元) -34.73 -6.40 7.74 26.93 力。联合资信对公司的评级展望为稳定。 营业利润率(%) 28.80 22.73 20.57 14.45 综合评估，联合资信确定维持公司的主体 净资产收益率(%) 3.16 3.46 3.50 -- 资产负债率(%) 74.77 73.18 73.52 74.27 长期信用等级为 AAA ，评级展望为稳定，维 全部债务资本化比率 58.04 58.05 60.82 61.34 持“14 中关