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资产管理公司并表管理问题研究 口 张 洁1’2 (1．北京大学 光华管理学院博士后流动站，北京 100871； 2．中国华融资产管理股份有限公司 博士后科研工作站，北京100033) [摘要】银监会颁发了《金融资产管理公司并表监管指引(试行)》，这为初具金融控股集团雏形的资产管理公司并表管 理提出了新思路和方法。本文通过对资产管理公司并表管理的现状进行分析，进而提出完善其并表管理的建议。 [关键词】资产管理公司(AMC)；并表管理；并表管理组织构架 m棚舵汕3 【中图分类号】Fl强7【文献标识码】A [文章编号】l∞3-1154(2毗3 监管”简单表述为“在并表的基础上收集、审查和分 一、引 言 析银行的审计报告和统计报表”。2008年，我国银监 会出台的《银行并表监管指引(试行)》将“并表监管” 在金融全球化与自由化的大背景下，我国金融 阐述为“在单一法人监管的基础上，对集团的资本以 业的综合化发展趋势愈演愈烈。国内的主要银行及 及风险进行全面和持续的监管，识别、计量、监控和 金融控股公司逐步成为跨银行、基金、证券、信托等 评估集团的总体风险状况”。以上定义均从国内外监 业务领域的综合化金融企业集团。为了适应金融资 管者角度出发阐释其涵义，而本文则立足于管理层 产管理公司(AMC)的转型发展，银监会于2011年3月角度将“集团为了达到监管者的要求，对集团资本以 颁发了《金融资产管理公司并表监管指引(试行)》 及风险进行全面和持续的管控”理解为“并表管理”。 (以下简称《指引》)，并对其最低资本、杠杆率等做出 随着资本市场的日益发展，我国各金融机构不 了规定。2012年5月，银监会又向各家资产管理公司断向多元化领域蔓延，通过各种形式走综合化经营 下达了《金融资产管理公司非现场监管报表指标体 道路的金融控股集团也不断涌现。资产管理公司也 系(试行)》(以下简称《非现场监管报表指标体系》)相继控股、参股或新成立了一些金融类或非金融类 的通知，对《指引》进行了补充和完善。并表监管已被 机构，AMC综合化经营的格局已逐步形成，金融资产 纳入到各国监管实践的重点议程，需要不断进行探 管理公司初具了金融控股集团的雏形。但是随着四 索和完善。 大资产管理公司不断壮大，其股权、业务和交易也相 对之前复杂，相关利益者冲突、集团内部资金往来、 二、AMC并表管理的必要性 关联交易以及表外业务不断增加，使得集团内部容 易产生利益冲突或信息披露不够透明等问题，这些 目前，大部分有关并表监管的表述都集中体现 都可能导致AMC存在潜在风险。因此，加强AMC并表 Committee∞Bank— 在巴塞尔银行监管委员会(Basel 管理已成为初具金融控股集团雏形的资产管理公司 ingsupeⅣision，BCBS的相关文件中。1983年，《巴塞必须面临的新热点问题。AMC从集团角度进行全面 尔协定》认为“并表监管”是管理当局对银行或银团 风险管控，并接受并表监管，建立集团的并表管理体 的全球业务进行汇总性的风险状况和资本充足的监 系已势在必行。 管。1997年。《有效银行监管的核心原则》则将“并表 三、AMC并表管理的基础环境分析 究计划项目“金融创新支持产业结构优化升级研究：以山东半岛蓝色经济区为例”(项目鳊号：2们2Gxs4D1n)。 2013年第1期