从万润科技看如何实施股权激励.pdfVIP

囊燃鳝谚鼻分霹，，蕊杏建想。，。 从万润科技看如何实施股权激励 蘩唐建新赵团结 股权激励作为企业薪酬体系的一部 1．激励模式：股权期权与限制性股 确定为13．5／元，系根据该股票期权计划 分，在企业尤其是上市公司中发挥着重要 票。 摘要公告前1交易目的收盘价13．57元和 作用。运用得当，可以改善公司治理、减 2．激励对象。本次涉及的激励对 此前30个交易日股票平均收盘价13．37元 少代理成本、提升企业价值；实施不当， 象为82人，包括了公司董事、高级管理人 中价格较高者来确定的。对于限制性股 则会导致人心涣散、管理散乱、绩效降 员、中层管理干部和核心骨干人员。 票，则根据计划草案摘要公告前20个交 低。基于此，笔者拟结合深圳万润科技 3．激励的股票来源和数量。股票期 易日股票交易均价14．40元的50％确定， 股份有限公司(以下简称“万润科技”， 权和限制性股票的来源均为向激励对象 为每股7．2元。 股票代码002654)的股权激励方案及定向发行股票。拟向激励对象授予权益 6．解锁条件。股权激励解锁的业绩 其披露的年度报告，分析实务中如何设 总计500万股，约占计划签署时公司股本 条件为：第一个解锁期，2013年较20129 计有效的股权激励方案，同时针对股权 总额8800万股的5．68％。其中，股票期净利润增长率不低于18％，2013年加权平 激励方案中若干重点问题进行详细地阐 权激励方式总额为196万份股票期权，首 均净资产收益率不低于8．4％；第二个解 述，以期对读者有所启迪。 次授予176万份，预留20万份。而限制性锁期，2014年较2012年净利润增长率不 股票则为304万股。 低于45％，2014年加权平均净资产收益率 一，案例介绍 4．股权激励计划的几个重要时点。 不低于9．6％；第三个解锁期，2015年较 (一)方案简介 该激励计划的有效期为4年，自首次授权 2012年净利润增长率不低于70％，2015 万润科技作为一家LED光源制造企 之日起计算。等待期设定为1年。可行权 年加权平均净资产收益率不低于10．4％。 业于2012年2月17日在深圳证券交易所日规定为自授予日起满12个月后，未来 股票期权的预留部分则需要符合2014年 挂牌上市。2013年1月，该公司为了进一步36个月内分3期行权，可行权的比例分别 和2015年度的业绩条件。 完善治理结构，提升企业长期效益，推出 为40％、30％、30％。而预留期权的行权 另外，该计划还说明了在股本变化时 了股票期权与限制性股票激励计划(草 期则为自授权日之后12个月起分2期各按 股权激励计划的调整方法和程序。最后， 案)，并经董事会审议通过。其主要内容 50％的比例行权。 公司还选用“布莱克一斯科尔斯”模型对 如下： 5．行权价格。股票期权的行权价格 首次授予的股票期权和限制性股票的公 必然带来收益。矿产资源的储量和品位、 维护投资者的利益是资本市场监管 侵犯投资者利益的成本，从而在一定程 公司的开采能力、产品的市场接受度等因 的目的，也是市场良好运转的前提。涉矿 度上抑制此种行为的产生。同时，良好的 素，都将影响上市公司的业绩。因此，中 概念股的一再炒作使广大投资者陷入逐 制度环境也是资本市场有序健康发展的 小投资者面对涉矿概念股切勿跟风，而 利漩涡中，但最终投资者却不得不为上市 关键，应规范相关制度特别是相关的信 应理性对待，要注重分析上市公司以及矿 公司的盲目行为买单。作为监管者，应时 息披露制度，强化上市公司风险提示公 产资源的具体情况。由于价值才是决定 刻洞