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论科技风险投，资机制 ——兼谈我国科技风险投资机制的特点及建议 。程敏玖 邓小平一贯强调：要“发展高科技，实现 司”，是欧洲第一家科技风险投资机构。美国 产业化”。而高科技成果的产业化离不开科技 在1946年由芬端尔特等人设立的“美国研究 风险投资机制。在社会主义市场经济条件下 与发展公司”，是美洲第一家科技风险投资机 产生并不断完善的科技风险投资机制，是最 构。日本在20世纪50年代开始设立科技风 能适应高科技成果产业化所具有的高投入、 险投资公司，是亚洲科技风险投资的先行者。 高风险、高回报三大特点的一种投资机制。它 经过五十多年的发展，科技风险投资形成了 是20世纪极其重要的科技风险投资机制的 较为成熟的机制。可以预言，在科技风险投资 创新。 机制的推波助澜之下，工业经济时代将快速 进入知识经济时代。 一、科技风险投资机制 1985年以来我国开始关注世界新技术革 产生的时代背景 命，引进了科技风险投资机制的概念。此后， 在中共中央《关于科学技术体制改革的决 18世纪以蒸汽机为代表的第一次科技革 定》、国务院《关于经济社会“九五”发展规划 命引发了以机器生产为特征的第一次工业革 的决定》和全国人大通过的《中华人民共和国 命，逐渐产生了以大企业为特征的传统工业 促进科技成果转化法》中都相继提出了建立 体系。20世纪中叶以计算机为代表的科技革 科技风险投资机制的问题。1985年批准成立 命引发了以自动化生产为特征的产业革命， 了由政府财政投入为主的第一家科技风险投 产生了以中小企业为特征的高新技术产业体 资机构——“中国新技术创业投资公司”。这一 系。特别是在第二次世界大战期间，由于战争 些都是由于我国经济发展的需要和我国科技 的需求极大地推动了军事科技的发展。战后， 经过35年的积累才取得的共识和成果，但是 一方面需要安置大量失业人员，尽快恢复与 建立科技风险投资机制进展缓慢。20世纪90 发展经济；另一方面军事科技的迅速发展又 年代初，中共中央明确提出要建立社会主义 为民用科技奠定了广阔的基础。于是科技人 市场经济体制，特别是最近三年出台了一系 员携带自己的高科技成果走上社会，寻求社 列配套的法规与政策，初步建立起社会主义 会资金的支持，吸纳失业人员，组建小型高科 市场经济体制，科技风险投资机制也得到了 技企业，生产民用的高科技产品。科技风险投 较快的发展，如果在近期内能够推出二板市 资机制就是在这样的背景下逐步形成。英国 场，那么可以说我国业已建立起科技风险投 在1945年由英格兰银行成立的“工商金融公资机制的初步框架。 一94一 q毛泽东邓小平理论研究2∞1年第l期睁 万方数据 子基金、育成中心等来参与。 二、科技风险投资事业的现状 三、科技风险投资机制的内涵 由于各国在经济、科技、体制方面的差 异，科技风险投资事业的发展不平衡，特点各 从科技风险投资运作的全过