通信行业深度网络流量爆发式增长物联网时代来临.pdf

股票报告网整理 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 行业深度模板 证券研究报告 ·行业深度 通信行业深度：网络流量爆 [table_indusname] 通信 发式增长 物联网时代来临 1、2016 年Q1 回顾 2016 年一季度通信行业整体营收 1344.18 亿元，同比增长 [table_invest] 0428 7.02% ；净利润42.64 亿元，同比增长 11.98%；2016~2017 年行 维持 增持 业整体估值分别为37 倍，28 倍。板块净利润增速前三位分别是： 流量经营、光通信和云计算大数据板块，增速分别为：230.74% ， 武超则 105.96%和73.57% 。 wuchaoze@ 年初至今（2016-7-6 ），上证指数下跌15.2%，通信板块下跌 010 16.3%，在TMT 四个细分板块中表现弱于电子板块（-10.42%）， 执业证书编号：S1440513090003 强于传媒（-29.91% ）和计算机（-26.13% ）。（中信行业分类） 于海宁 2、移动视频是4G 时代的“杀手级”应用 yuhaining@ 010 4G 时代，“管”速率提升十倍以上，打破视频传输瓶颈，移 动终端大屏化、高清化，提升观看体验，移动视频应用崛起。2015 执业证书编号：S1440513090013 年Q1 移动视频用户由4.78 亿人迅速增至2016 年Q1 的6.63 亿 崔晨 人，手机取代PC 成为收看网络视频的第一终端，综合在线视频 cuichen@ APP 跃升APP 排行榜TOP10 ，短视频方兴未艾，移动直播爆发， 010 如火如荼。视频不仅是一种娱乐方式，而成为社交基本内容媒介。 执业证书编号：S1440514080008 预计2016 年底，4G 用户有望突破7 亿，渗透率将达54% 。 发布日期： 2016 年7 月8 日 4G 用户DOU 是3G 用户的2-3 倍，2G 用户的30 倍，我国流量 市场表现 消费处于较低水平，2G 、3G 用户加速向4G 迁移，推升DOU 。 政策力促提速降费，预计 2020 年流量资费下降到目前的 1/2 到 [table_industrytrend] 1/4 之间，这将进一步有助于用户上网习惯的培养。 3 、5G 时代：VR/物联网是核心应用 5G 的关键能力应具备：1）性能需求，0.1～1Gbps 的用户体 验速率，数十 Gbps 的峰值速率，每平方公里一百万的连接数密 度，毫秒级的端到端时延，每平方公里数十 Tbps 的流量密度， 每小时 500Km 以上的移动性；2 ）效能需求，相比4G ，频谱效 率提升5～15 倍，能效和成本效率提升百倍以上。其中，用户体 验速率、连接数密度和时延为5G 最基本的三个性能指标。 5G 主要优势有：连续广域覆盖、热点高容量、低功耗大连 接和低时延高可靠。连续广域覆盖和热点高容量主要满足移动互