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融资约束和县域中小企业RD投入 　　摘要：通过对浙江省余姚市中小企业的抽样问卷调查，运用Tobit模型，实证分析了融资约束对县域中小企业研发投入（RD）的影响。实证结果表明：融资约束程度降低对县域中小企业研发投入水平的提升有显著的正向影响；此外，规模较大、成立年限较长、经营业绩较好的中小企业有更为充足的资金支持，对企业的研发投入较高。 关键词：县域中小企业；融资约束；RD投入 中图分类号：F832；F273 文献标识码：A 文章编号：1001-8409（2013）11-0107-04 Research on the Impact of Financing Constraints on Rural SMEs RD Investment ——Based on the Survey in Yuyao， Zhejiang Province ZHOU Yueshua，b， CHEN Chena （a.School of Finance； b.Jiangsu Rural Finance Development Research Center， Nanjing Agricultural University，Nanjing 210095） Abstract： This paper， through sampling questionnaire survey on small and mediumsized enterprises in Yuyao， Zhejiang province， using Tobit model， empirical analyses the financing constraints on rural small and mediumsized enterprises’ RD. The result shows that reducing the degree of financing constraints will have significant positive influence on the rural small and mediumsized enterprises’ RD investment level. In addition， small and mediumsized enterprises with larger size， longer established years， and better performance will have more sufficient capital support， also with high RD investment. Key words： county SMEs； financing constraints； RD investment 一、引言 中小企业在我国经济发展中有着举足轻重的地位，是推动我国经济发展、增加就业、提高收入和鼓励创新的主导力量。企业的持续发展依赖于不断地创新与技术进步。吴敬琏指出，我国目前的经济增长主要依赖于高储蓄和投资，并非整合利用资源和技术，伴随着资源优势不断削弱，国际竞争日益激烈，我国中小企业的竞争优势日益减弱[1]。令人担忧的是，我国大部分中小企业生产的产品技术含量较低，被业内称为“三低”产品，即低技术、低价格、低附加值，其当前的竞争优势仍主要依赖于劳动力及其他生产要素的低成本。但未来，伴随着人口红利逐渐消失[2]，以及受人民币升值压力影响，这种粗放式的经营模式将受到严峻挑战。近年来，我国频繁出现的中小企业因缺乏产品竞争力而倒闭的现象即是印证。 基于中小企业在经济发展中的地位以及当前我国中小企业面临的困境，提高企业的研究与开发费用（Research Development Expenditure，以下简称RD）投入水平、增强企业自主创新能力、加快经济增长方式转变已成为学界与政府的共识。企业是市场经济的微观主体，地区经济的实力与活力根植于企业，创新发展的原动力也来自企业，因此，企业的自主研发和创新将是整个社会经济转型与创新发展的主要推动力。占我国中小企业大多数的县域中小企业以传统制造业为主，产品多为缺乏竞争性的“三低”产品，因此，研究如何促进县域中小企业提高研发能力，对加速我国经济增长、促进经济发展方式转型有重要作用。本文运用经济发达地区县域中小企业的抽样调查数据，主要从企业微观角度分析融资约束对县域中小企业RD投入的影响，以期为促进县域中小企业研发创新提供客观依据，进而增强创新能力，促进经济发展方式的转变。 二、文献综述 企业RD投入受企业外部环境和自身的影响，企业外部环境因素主要包括市场结构、政府科技政策和所属行业。