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小微企业融资:发展现状和创新路径 　　虽然解决小微融资问题无法一蹴而就，但在各方的共同努力下，一些积极的变化正在发生：金融机构围绕小微企业融资的担保、抵押机制正在尝试不同方向的创新；更多的银行将小微企业融资作为转型的重点，通过产业链金融等方式对于小微企业的融资支持力度正在增加。与此同时，伴随着经济结构的调整，小微企业的融资需求结构也在发生变化，1/3的企业希望得到长期资金支持，从而加快企业的转型升级。 小微企业融资现状及问题 经营年限1～3年， 总资产100～300万的企业 融资满意度较低 调查发现，相比经营期限在一年以下、资产规模在100万以下的小微企业，经营期限1～3年、资产规模100万～300万的企业的融资满意度较低。 这一结果这与当前金融机构对小微企业的现实服务状况基本相符。经营期限在1年以下、资产规模在100万以下的小微企业基本处于起步阶段，更多的依靠亲戚朋友借款、信用卡透支等渠道解决小额的融资需求，比较容易得到满足；经营期限在3年以上的小微企业往往已经进入稳定期，逐步满足金融机构的审核基本要求，同时中国政府和金融机构近年来对小微企业融资进行了诸多政策支持和尝试，例如中国银监会在存贷比、资本金管理等方面出台的差异化监管政策，导致多家银行业将小微金融作为银行转型的重点，从而这一类的小微企业的融资需求状况出现一定程度的改善。 而经营期限1～3年的企业，资金需求加大，但是经营还不稳定，金融机构无法提供有效服务，表现出了相对较低的满意度。 流动资金需求是主体， 但三分之一企业表示 希望得到长期资金支持 61%的小微企业主表示，融资需求主要为短期流动资金，与此同时，35.4%的小微企业主表示需要1年以上的长期借款。 从企业规模角度考察，微型企业的资金需求更偏重于短期流动资金，短期资金困难（71%）又比小型企业（55%）更高，这与企业在不同发展阶段对资金的需求不同有关，在企业发展的初期，企业更加关注于当前的运营，随着规模不断扩大，对长期发展的关注度上升。 按经营年限分，经营年限越长的企业，对于企业长期发展的融资需求越大。调查数据显示，经营10年及以上的小微企业中，将借款用于购买新设备、进行厂房等固定资产投资的企业占比分别达到18.3%和17.4%。 购买原材料（56.7%）和短期应付款（35.4%）成为占比最大的借款用途；用外部融资带动新项目开发（20.6%）和购买新设备（16.6%）等在企业长期借款中占比较大。 两次降息后小微企业并未深刻感受到融资成本的下降，两成贷款存在还款压力 59.4%的小微企业主表示，其借款成本在6%～10%之间， 另外约40%企业的融资利率水平则在10%以上。 2012年6月和7月，中国人民银行分别两次下调金融机构人民币存贷款基准利率。然而调查显示，66.1%的企业并未感受到两次降息带来的成本降低效果。相比收入、盈利稳定、贷款规模大的大企业，小微企业由于其盈利水平不稳定、抗风险能力差、缺乏抵押物等原因，贷款议价能力弱于大企业。基于此现状，央行降息的成效大部分被大企业所享受。 从地域看，东部和中部企业中未感到成本降低的比例最高，分别达到72.2%和62.1%。这可能与中东部小微企业数量、类别众多，且东部地区企业受调控影响较大导致政策效果差异化大有关。 在对有借款的小微企业调查中，总体信用状况良好，78.8%的企业表示能按期还款。虽然展期后还款的企业数量超过无法按期还款企业数的一半，但是该部分企业仍需要金融机构高度关注，随时都有可能变成不良贷款，具有一定的不良贷款上升潜在压力。部分偿还和未能偿还的比例接近10%，与银行内控所要求的不良贷款率以及大中型企业的不良贷款率相比，仍然显示较高，值得关注。 银行贷款仍是小微企业首选融资渠道，但改进空间依然较大 在争取外部融资时寻找资金来源的优先顺序方面，有66.7%的企业将向银行贷款排在了第一位，显示银行在当前融资市场占据的绝对主导地位。 从企业经营年限分析，经营年限越长的企业倾向于向银行借款的越多（1年以下的占比50%，3～5年的占比65%，10年以上的占比76%），资产总额越少的企业偏向于亲戚朋友和小贷公司借款的越多（100万以下占比25%，100万～300万占比19.54%，5000万～8000万占比9.09%）。 调查显示，在企业向银行融资所遇到的问题中，“贷款到位时间较长”为小微企业最为关注，占比达到45.8%。不能提供足够的抵押或担保物（41.1%）、不能提供合适的财务报表（31.3%）、贷款成本较高（28.3%）等问题也备受关注，给银行提示了改进方向。 关于融资成本，有31.8%的企业将向银行贷款排在了成本第一位。调